啟明投資創(chuàng)始主管合伙人鄺子平 視頻
騰訊財(cái)經(jīng)訊 6月28日至30日，2012陸家嘴金融論壇在上海浦東舉行，主題是 “金融治理改革與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”。
啟明投資創(chuàng)始主管合伙人鄺子平在獨(dú)家對(duì)話騰訊財(cái)經(jīng)時(shí)表示，真正鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，很重要的環(huán)節(jié)就是鼓勵(lì)私募股權(quán)行業(yè)健康、有序地去發(fā)展，而不是打壓或封堵，因?yàn)椤皠?chuàng)新型企業(yè)融資依靠PE比較實(shí)在”。
要改善現(xiàn)有的金融制度環(huán)境，鄺子平認(rèn)為關(guān)鍵不在于呼吁商業(yè)銀行如何去增加創(chuàng)新型企業(yè)的產(chǎn)品，更重要的是如何去針對(duì)VC、PE、私募股權(quán)行業(yè)，從稅收、大環(huán)境給出一些好的、持久的、有持續(xù)性的政策法規(guī)，能夠讓這個(gè)行業(yè)更好發(fā)展。
“對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)來講穩(wěn)健還是最重要的”，鄺子平說。但他鼓勵(lì)適當(dāng)?shù)娜シ砰_一些對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、對(duì)應(yīng)收帳款做抵押的限制，這對(duì)企業(yè)創(chuàng)新會(huì)有幫助。（文/蒲彩）
以下是對(duì)話實(shí)錄： 騰訊財(cái)經(jīng)：您作為創(chuàng)投領(lǐng)域的資深人士，您認(rèn)為我國的創(chuàng)新型企業(yè)在金融服務(wù)需求方面有哪些特點(diǎn)？
鄺子平：我認(rèn)為世界任何一個(gè)地方，創(chuàng)新有幾個(gè)領(lǐng)域，首先在充分競爭的領(lǐng)域里面大家才有創(chuàng)新的原動(dòng)力，在中國盈利條件特別好的領(lǐng)域里，壟斷性還是比較強(qiáng)，創(chuàng)新的動(dòng)力不足。 在我們獲取以出口、加工為主導(dǎo)的企業(yè)，他們對(duì)終端市場不了解，創(chuàng)新的能力不太強(qiáng)，所以我認(rèn)為在中國這邊真正能夠在創(chuàng)新這個(gè)方面有大的突破往往就是在充分領(lǐng)域里面比較年輕的公司，這樣的公司往往有個(gè)特性，它已有的資產(chǎn)不太多，能夠做抵押的東西也不太多，大家看它更重要的是看未來，你要它真正拿出很多東西去做抵押，去做銀行貸款是不太實(shí)在的東西。這個(gè)特性不單中國，全國各地都差不多。
騰訊財(cái)經(jīng)：現(xiàn)在的金融制度環(huán)境當(dāng)中，存在哪些因素是不利于創(chuàng)新型企業(yè)融資的？ 鄺子平：創(chuàng)新型企業(yè)需要發(fā)展、需要融資最有可能支持它的還是通過私募股權(quán)比較實(shí)在。在這種情況下，我覺得要真正去鼓勵(lì)創(chuàng)新，很重要的環(huán)節(jié)就是如何鼓勵(lì)私募股權(quán)這個(gè)行業(yè)健康、有序地去發(fā)展，所以我們這段時(shí)間看創(chuàng)新、看金融行業(yè)，很關(guān)鍵的是政府通過一些措施鼓勵(lì)而不是打壓，引導(dǎo)而不是去封堵。
騰訊財(cái)經(jīng)：那您覺得應(yīng)該如何改革現(xiàn)有的金融制度環(huán)境？ 鄺子平：我剛剛也提到過，假如我們現(xiàn)在說中小企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)他們?nèi)谫Y碰到的困難，我們呼吁商業(yè)銀行放寬貸款的標(biāo)準(zhǔn)，比如說我們很早就投資小米優(yōu)秀的企業(yè)，當(dāng)我們投資小米企業(yè)如何呼吁銀行在那個(gè)時(shí)候給它貸款，我覺得這是不負(fù)責(zé)任的做法。所以要改善并不是去呼吁商業(yè)銀行如何去增加創(chuàng)新型企業(yè)的產(chǎn)品，我覺得更重要的是如何去針對(duì)VC、PE、私募股權(quán)行業(yè)，如何從稅收、大環(huán)境給出一些好的、持久的，有持續(xù)性的政策法規(guī)，能夠讓這個(gè)行業(yè)更好發(fā)展。通過這個(gè)行業(yè)發(fā)展去投資到更多的小米的優(yōu)秀企業(yè)，這樣對(duì)我們整個(gè)中國的創(chuàng)新環(huán)境都會(huì)非常有幫助。
騰訊財(cái)經(jīng)：中國如何才能大力發(fā)展多樣的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，從而更好地服務(wù)于創(chuàng)新型企業(yè)？
鄺子平：從機(jī)構(gòu)這一塊，我覺得目前機(jī)構(gòu)的形勢(shì)都已經(jīng)具備，更重要的是如何在這個(gè)基礎(chǔ)上面，讓我們的整個(gè)金融市場 能夠更適應(yīng)創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，剛剛我已經(jīng)提到過像私募股權(quán)。另外的措施如何能夠通過在，比如說我們有很多傳統(tǒng)的企業(yè)上市了，他們也很優(yōu)秀，畢竟在創(chuàng)新、繼續(xù)發(fā)展這一塊有瓶頸，同時(shí)VC、PE投資了不少，非常有潛力的中小型公司，能否在二級(jí)市場上面通過一些新的措施能夠讓這些上市企業(yè)，通過增發(fā)、通過很多手段能夠去收購、兼并發(fā)展型企業(yè)，而不是每一次收購、兼并通過現(xiàn)金，海外行之有效的方式，這樣能夠讓企業(yè)更好的配置把創(chuàng)新的資源和成熟企業(yè)的資源配備起來。
騰訊財(cái)經(jīng)：如何使傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)自愿去為創(chuàng)新型企業(yè)提供更好的服務(wù)？ 鄺子平：我覺得傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)有它天然的一些障礙，它必須是一個(gè)穩(wěn)健的投資產(chǎn)品，在這種情況下，我倒不介意我們的商業(yè)銀行對(duì)創(chuàng)新這一塊另眼相看，大風(fēng)險(xiǎn)的事情也因?yàn)閯?chuàng)新的原因就去做了。畢竟在很多情況下，創(chuàng)新與不創(chuàng)新可能也是可以去通過不同的包裝，把一個(gè)企業(yè)包裝成創(chuàng)新型企業(yè)，然后就搞到銀行里的錢，這樣的方式不應(yīng)該去鼓勵(lì)，傳統(tǒng)的銀行是否需要在這方面做很大努力，我覺得未必。傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)像VC、PE、私募股權(quán)對(duì)他們所投資的企業(yè)能夠通過更有創(chuàng)意的手段，無論是通過對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估適當(dāng)進(jìn)行放貸，這是有幫助，這也必須是適可而止，對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)來講穩(wěn)健還是最重要的。在這個(gè)方面它仍然是應(yīng)該按照過去比較傳統(tǒng)的常見的模式對(duì)已經(jīng)比較成型的，有抵押的企業(yè)去做放貸，這是應(yīng)該的。但是適當(dāng)?shù)娜シ砰_一些對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、對(duì)應(yīng)收帳款也可以做抵押，我覺得對(duì)創(chuàng)新會(huì)有幫助。
騰訊財(cái)經(jīng)：非常感謝您。
