編者按：日前，啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰接受了《財(cái)富》的采訪。他介紹了今年啟明創(chuàng)投在AI領(lǐng)域投資策略的調(diào)整，并分析了能夠發(fā)掘“非共識(shí)”機(jī)會(huì)的原因，他強(qiáng)調(diào)投資機(jī)構(gòu)要在技術(shù)突破點(diǎn)之后、商業(yè)引爆點(diǎn)之前就完成布局，并有篤定的、敢于在市場(chǎng)共識(shí)沒(méi)有形成之前“扣扳機(jī)”的勇氣。周志峰也預(yù)測(cè)了下一個(gè)“超級(jí)AI應(yīng)用”的大致特征，即在高數(shù)字化、高人力成本的行業(yè)，能夠帶來(lái)創(chuàng)新用戶體驗(yàn)。
啟明創(chuàng)投微信公眾號(hào)經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰
61天。
周志峰對(duì)這個(gè)數(shù)字記得非常清楚，這是DeepSeek在大眾中開(kāi)始發(fā)酵到當(dāng)日經(jīng)歷的時(shí)間。
這位啟明創(chuàng)投的主管合伙人剛剛結(jié)束中東之旅，回到他在北京的辦公室。過(guò)去的幾天里，他平均每天去一個(gè)國(guó)家。“一半的時(shí)間對(duì)方都在和我聊DeepSeek。”他說(shuō)。
周志峰在這家知名創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)科技及消費(fèi)板塊，人工智能是他重點(diǎn)布局的一個(gè)方向。
年初DeepSeek的橫空出世擾動(dòng)了包括創(chuàng)投在內(nèi)多個(gè)領(lǐng)域的情緒，一些投資人患上了嚴(yán)重的錯(cuò)失恐懼癥。有知名投資人表示，如果DeepSeek開(kāi)放融資，不論多少錢(qián)都愿意參與。也有投資人開(kāi)始尋找相關(guān)或者類(lèi)似的項(xiàng)目。
他們還有更深層次的擔(dān)憂。DeepSeek的技術(shù)突破，觸發(fā)了AI產(chǎn)業(yè)底層邏輯的重構(gòu)，發(fā)展重心從硬件霸權(quán)轉(zhuǎn)移到軟件創(chuàng)新，從資本堆砌到技術(shù)優(yōu)化，從封閉壟斷到開(kāi)源共生。這些重構(gòu)進(jìn)而沖擊創(chuàng)投機(jī)構(gòu)原有的投資邏輯。
在這場(chǎng)還將持續(xù)的熱潮中，被業(yè)界視為中國(guó)前沿科技領(lǐng)域“最活躍的投資人”之一的周志峰傾向保持中立和冷靜。
從技術(shù)層面看，他認(rèn)為DeepSeek的出現(xiàn)是中國(guó)科技發(fā)展獨(dú)特模式的一個(gè)典型案例，是朝著OpenAI引領(lǐng)的方向前進(jìn)過(guò)程中的一個(gè)重大創(chuàng)新，但和三年前GPT-3.5模型及ChatGPT的發(fā)布相比，從幾個(gè)維度看，還算不上一場(chǎng)革命性的范式轉(zhuǎn)移。
并且，周志峰相信，未來(lái)一兩年內(nèi)，全球第一梯隊(duì)的十幾家大語(yǔ)言模型公司的排位將交替上升。
和周志峰談話結(jié)束后的幾天內(nèi)，眾多企業(yè)的新發(fā)布似乎在佐證這個(gè)觀點(diǎn)。DeepSeek在?“開(kāi)源周”里，發(fā)布了包括多模態(tài)、推理優(yōu)化等在內(nèi)的?5個(gè)核心代碼庫(kù)?；Anthropic推出Claude 3.7 Sonnet?，這是其首款融合混合推理技術(shù)的模型，官方號(hào)稱(chēng)這是迄今為止最智能的版本；OpenAI發(fā)布了“龐大而昂貴”的GPT-4.5，而被山姆·奧特曼稱(chēng)為“瘋狂的高智商工具”的GPT-5有望于5月下旬發(fā)布。
另外，隨著DeepSeek的火爆，多家百億量化也紛紛加入AI戰(zhàn)局。
“在這個(gè)行業(yè)，沒(méi)有永遠(yuǎn)的王者。”周志峰說(shuō)。
從投資邏輯層面看，周志峰認(rèn)為DeepSeek的出現(xiàn)恰恰印證了他一貫的投資邏輯。他堅(jiān)稱(chēng)，DeepSeek并沒(méi)有顛覆啟明創(chuàng)投在AI領(lǐng)域原有的、看上去有些“非共識(shí)”的理念。
周志峰將技術(shù)浪潮分為上、下半場(chǎng)：上半場(chǎng)是底層技術(shù)的發(fā)展；下半場(chǎng)是應(yīng)用階段，是各類(lèi)商業(yè)模式的創(chuàng)新。他認(rèn)為中國(guó)的創(chuàng)投和創(chuàng)業(yè)其實(shí)都是從互聯(lián)網(wǎng)的下半場(chǎng)開(kāi)始的。
事實(shí)上，啟明創(chuàng)投在過(guò)去兩三年投了多家還在“上半場(chǎng)”的、模型側(cè)創(chuàng)新的中國(guó)公司。“我們相信中國(guó)的團(tuán)隊(duì)也能夠引領(lǐng)上半場(chǎng)，中國(guó)能夠做到世界級(jí)的科技創(chuàng)新。DeepSeek的出現(xiàn)是對(duì)我們挺好的一個(gè)證明。”
但周志峰透露，啟明創(chuàng)投今年也會(huì)順勢(shì)而為在“下半場(chǎng)”發(fā)力，因?yàn)镈eepSeek對(duì)AI應(yīng)用的落地是一個(gè)巨大的加速推力。
他坦陳，以前在應(yīng)用層是采取“慢慢來(lái)”的態(tài)度，但現(xiàn)在要考慮今年到底如何在應(yīng)用層布局?！耙郧拔沂嵌嗫?、少開(kāi)槍?zhuān)衲昕赡苓m當(dāng)?shù)囟嚅_(kāi)兩槍?！?/span>
“我相信今年大概率是應(yīng)用全面落地或是超級(jí)應(yīng)用出現(xiàn)的時(shí)間了?！?/span>
以下系經(jīng)精編整理的采訪實(shí)錄。
01/
一次“偉大勝利”
《財(cái)富》：ChatGPT出現(xiàn)的時(shí)候，你認(rèn)為這是一種“范式轉(zhuǎn)移”。DeepSeek的出現(xiàn)，是否讓你有同感？
周志峰：啟明創(chuàng)投從2022年底就開(kāi)始跟蹤它的母公司幻方量化，對(duì)它比較了解，上周我們團(tuán)隊(duì)還和DeepSeek團(tuán)隊(duì)有過(guò)交流。有意思的是，我們同事在一樓咖啡廳等候的時(shí)候，很多老外沖過(guò)來(lái)問(wèn)：你是DeepSeek的員工嗎？我們想合作。也有很多媒體在一樓等著采訪機(jī)會(huì)。這家公司現(xiàn)在確實(shí)很熱。
盡管我們非常敬佩DeepSeek的創(chuàng)新成就，但我們不認(rèn)為發(fā)生了范式轉(zhuǎn)移。
2022年11月30日，OpenAI發(fā)布了ChatGPT，這是第一個(gè)在大眾中引起強(qiáng)烈反響的AI大模型應(yīng)用，它背后的GPT模型代表著真正的范式轉(zhuǎn)移。我們可以從三個(gè)維度看這個(gè)問(wèn)題。
第一，是參數(shù)維度。2012年AI 1.0時(shí)代開(kāi)啟，以深度學(xué)習(xí)為主要特征。那時(shí)模型最大的參數(shù)量是幾百萬(wàn)，但ChatGPT背后的GPT-3.5模型達(dá)到千億參數(shù)。所以從參數(shù)量飛躍提升來(lái)看，這肯定是一個(gè)范式轉(zhuǎn)移。
第二，從模型本身的效果和功能看，GPT系列模型實(shí)現(xiàn)了從模式識(shí)別到內(nèi)容生成。從上世紀(jì)五十年代AI這個(gè)概念被提出，到2020年以前，基本上AI主要能做的事是模式識(shí)別，比如圖像識(shí)別和語(yǔ)音識(shí)別。直到ChatGPT出現(xiàn)，不僅有模式識(shí)別還有內(nèi)容生成。GPT新模型能實(shí)現(xiàn)文字生成、文字到圖片生成、代碼生成等等。
第三，在AI行業(yè)有個(gè)詞叫“過(guò)擬合”，比如某個(gè)人臉識(shí)別模型準(zhǔn)確率已經(jīng)很高了，但是把它移到另一個(gè)場(chǎng)景，比如拿這個(gè)模型判斷這是比熊還是哈士奇，它干不了。一個(gè)模型只能滿足一個(gè)細(xì)分場(chǎng)景、任務(wù)，這就出現(xiàn)了過(guò)擬合的現(xiàn)象。而GPT主要的突破是泛化。ChatGPT并沒(méi)有為中文、英文等各種語(yǔ)言，或者為科學(xué)、文學(xué)、法律等各種領(lǐng)域做額外訓(xùn)練，但是相關(guān)的問(wèn)題它全都能回答。
所以從這三個(gè)維度來(lái)講，ChatGPT及其背后的GPT-3.5系列模型肯定是范式轉(zhuǎn)移。
而DeepSeek的突破體現(xiàn)在：第一，它在比較短的時(shí)間內(nèi)，實(shí)現(xiàn)了和美國(guó)領(lǐng)先者一樣或者接近的效果。第二，實(shí)現(xiàn)這樣的效果，只需要超低的成本。我們內(nèi)部做了一個(gè)對(duì)齊比較，DeepSeek的訓(xùn)練成本基本上是美國(guó)和中國(guó)其他幾家主要市場(chǎng)參與者的訓(xùn)練成本的1/3到1/5。推理成本更低，是1/25到1/28。
所以說(shuō)，DeepSeek取得了巨大的突破，但還不是一個(gè)范式性的、革命性的突破，它是朝著OpenAI引領(lǐng)的方向前進(jìn)過(guò)程中的一個(gè)重大創(chuàng)新，或者說(shuō)，這是中國(guó)科技發(fā)展獨(dú)特模式的又一次偉大勝利或典型案例。
《財(cái)富》：為什么DeepSeek可以實(shí)現(xiàn)一次“偉大勝利”？
周志峰：具體看，我們認(rèn)為DeepSeek的成功有五個(gè)原因。
前兩個(gè)原因剛剛提到，第一是性能足夠高，第二是成本足夠低。
第三，今年1月發(fā)布的DeepSeek App，基于其R1模型，第一次讓全球上億人體驗(yàn)了新一代的推理能力，及在線搜索能力。在此之前只有ChatGPT的高端付費(fèi)用戶才能用到推理模型，且有諸多限制。而DeepSeek App是免費(fèi)的，且展示推理過(guò)程，非常吸引眼球。
第四個(gè)原因，開(kāi)源。包括圖靈獎(jiǎng)獲得者楊立昆（Yann LeCun）在內(nèi)的一些業(yè)界大拿其實(shí)對(duì)OpenAI等閉源大模型開(kāi)發(fā)商一直持懷疑態(tài)度，認(rèn)為這種“黑盒子”研發(fā)不利于技術(shù)進(jìn)步。
DeepSeek基于最開(kāi)放的MIT協(xié)議開(kāi)源，好比終于有一個(gè)武林頂級(jí)高手讓大家看看到底自己的功夫是怎么回事。武俠小說(shuō)中，東邪西毒南帝北丐華山論劍，但大眾從沒(méi)真正見(jiàn)識(shí)過(guò)他們的絕頂武功。但是這次東邪DeepSeek將自己的拳譜和內(nèi)功心法全部亮給大家看，看看到底厲不厲害。所以它的開(kāi)源姿態(tài)獲得了全世界尤其是西方的認(rèn)可。包括微軟、英偉達(dá)、亞馬遜等這些美國(guó)科技巨頭都去實(shí)際部署了DeepSeek模型，給出了非常正面的評(píng)價(jià)，這是證明中國(guó)創(chuàng)新很有說(shuō)服力的方式。
第五個(gè)原因，是以美國(guó)媒體為主的海外媒體的宣傳。1月25日DeepSeek發(fā)布R1模型，美國(guó)媒體把這次發(fā)布形容成“斯普特尼克時(shí)刻”，做了多次專(zhuān)題報(bào)道，引發(fā)了普通民眾對(duì)DeepSeek的強(qiáng)烈好奇。
所以我們覺(jué)得是這五個(gè)原因讓DeepSeek這么火爆，其中很多是技術(shù)以外的因素。
02/
今年“適當(dāng)?shù)囟嚅_(kāi)兩槍”
《財(cái)富》：剛才提到你們2022年就開(kāi)始關(guān)注DeepSeek的母公司，是什么引發(fā)了你們的關(guān)注？是否遺憾錯(cuò)過(guò)DeepSeek？
周志峰：其實(shí)不能說(shuō)錯(cuò)過(guò)了DeepSeek，因?yàn)樗鼜膩?lái)沒(méi)向外部投資人融資。早在2022年底，我們關(guān)注到DeepSeek的母公司幻方量化在AI算力上的投入，超過(guò)了大多數(shù)科技領(lǐng)袖。因?yàn)槲覀冊(cè)?021年底就布局了智譜AI等幾家大模型企業(yè)，對(duì)擁有大規(guī)模算力的意義是很了解的。
DeepSeek在2023年底發(fā)布第一代模型的時(shí)候，我們覺(jué)得挺好，但是沒(méi)有特別關(guān)注。直到去年5月發(fā)布V2模型，引發(fā)了AI行業(yè)從業(yè)者和我們的格外注意，因?yàn)閂2的推理成本非常低。
《財(cái)富》：DeepSeek的出現(xiàn)，是否讓你對(duì)投資邏輯有了新的想法？
周志峰：DeepSeek的出現(xiàn)，其實(shí)驗(yàn)證了我們以前的很多觀點(diǎn)是正確的，包括我們跟市場(chǎng)非共識(shí)的一些想法。
過(guò)去兩年，啟明創(chuàng)投一直堅(jiān)定不移地投AI的前沿創(chuàng)新技術(shù)，我們從一開(kāi)始就相信，中國(guó)有能力做前沿的科技創(chuàng)新。DeepSeek證明了中國(guó)確實(shí)能夠做到世界級(jí)的科技創(chuàng)新。但是很多我們的同行表示不投前沿技術(shù)、不投AI大模型，只投AI應(yīng)用，或等到AI產(chǎn)品的商業(yè)模式清晰時(shí)再去投。
在科技投資方面，我們有一套自己的方法論。任何一個(gè)技術(shù)浪潮都可以分為上下半場(chǎng)——上半場(chǎng)是基礎(chǔ)技術(shù)的發(fā)展階段，發(fā)展到性能足夠好、成本足夠低時(shí)，就進(jìn)入下半場(chǎng)的應(yīng)用階段，主要表現(xiàn)為產(chǎn)品和商業(yè)模式的創(chuàng)新。
我認(rèn)為中國(guó)的創(chuàng)投行業(yè)都是從互聯(lián)網(wǎng)的下半場(chǎng)開(kāi)始成形的。我們沒(méi)有趕上互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)技術(shù)創(chuàng)新的上半場(chǎng)，所以很多投資同行和前輩會(huì)認(rèn)為，投上半場(chǎng)的科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)太高，中國(guó)沒(méi)戲，都是美國(guó)在引領(lǐng)，我們等著就行了。但我們作為最活躍的AI投資人，在AI浪潮的上半場(chǎng)投資了很多中國(guó)的模型開(kāi)發(fā)企業(yè)。
我們認(rèn)為，在AI發(fā)展早期，“智能即產(chǎn)品”。在上半場(chǎng)，只要技術(shù)足夠創(chuàng)新，模型的智力水平足夠高，模型自身就可以成為一個(gè)產(chǎn)品，不需要對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行太多的優(yōu)化、運(yùn)營(yíng)、廣告投放，就可以吸引到用戶。
DeepSeek的App從1月發(fā)布到現(xiàn)在，一直是全球Apple App Store和Google Play的AI應(yīng)用品類(lèi)下載第一名。
這也是為什么我們?cè)谶^(guò)去2-3年大力投資模型創(chuàng)新的公司的原因。有的投資人更愿意投這種類(lèi)型的AI企業(yè)，其基于開(kāi)源模型構(gòu)建產(chǎn)品，自身在AI研發(fā)上投入不大，但是這個(gè)團(tuán)隊(duì)善于做產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)。我非常尊重這個(gè)投資邏輯，只不過(guò)我們認(rèn)為在AI技術(shù)浪潮的早期，我們應(yīng)該投資技術(shù)創(chuàng)新。
AI技術(shù)浪潮正在進(jìn)入下半場(chǎng)。DeepSeek對(duì)AI技術(shù)的落地是一個(gè)巨大的加速推力。在DeepSeek的R1推理模型以及OpenAI的o1推理模型發(fā)布之前，包括OpenAI的GPT-4、智譜AI的GLM-4、階躍星辰的Step-1在內(nèi)的所有模型，智商測(cè)試差不多相當(dāng)于人類(lèi)的80分。電影中的阿甘的智商是75分。其實(shí)這就是為什么過(guò)去一年很多人抱怨AI市場(chǎng)這么熱，投入了很多錢(qián)，可是大眾看不到“超級(jí)應(yīng)用”的原因，因?yàn)橹暗拇竽Ｐ偷闹悄芩街皇墙咏胀ㄈ?，可用可不用，用還要給它做大量的“培訓(xùn)”。
而OpenAI的o1推理模型和DeepSeek的R1推理模型的智商達(dá)到了120分，已經(jīng)比75%的人更聰明了。所以這樣的智能水平會(huì)大力推進(jìn)AI的應(yīng)用，當(dāng)模型比人更強(qiáng)的時(shí)候，才會(huì)為千行百業(yè)所用，才會(huì)提高生產(chǎn)效率。
我相信今年極有可能見(jiàn)證應(yīng)用大規(guī)模落地，甚至見(jiàn)證“超級(jí)應(yīng)用”出現(xiàn)。而之后新的模型，沒(méi)準(zhǔn)智商會(huì)達(dá)到140分。
《財(cái)富》：投資邏輯不變的前提下，今年啟明創(chuàng)投在AI領(lǐng)域的投資策略有沒(méi)有調(diào)整？
周志峰：我們投資框架分為基礎(chǔ)設(shè)施層、模型層、應(yīng)用層。
以前在上半場(chǎng)更多的是布局AI技術(shù)的基礎(chǔ)設(shè)施層和模型層，應(yīng)用層采取慢慢來(lái)的態(tài)度。以前我跟同事常說(shuō)，在AI發(fā)展的早期，“看得多”最重要，只有看的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目和產(chǎn)品足夠多，才能感受到AI會(huì)發(fā)生顛覆的方向和下一個(gè)“超級(jí)應(yīng)用”的誕生之所。
我以前對(duì)于投資沒(méi)有技術(shù)壁壘的AI應(yīng)用是保守的，我現(xiàn)在最大的改變是，今年在應(yīng)用層更積極布局。在應(yīng)用層，以前我想多看少開(kāi)槍?zhuān)衲陼?huì)適當(dāng)?shù)囟嚅_(kāi)兩槍。
大語(yǔ)言模型、基礎(chǔ)模型的競(jìng)賽已經(jīng)進(jìn)入決賽圈了，目前留在賽場(chǎng)上的選手，全世界就剩十幾家了，中國(guó)美國(guó)各五六家，歐洲一家，這十幾家中還會(huì)有人繼續(xù)離開(kāi)賽場(chǎng)，但不太可能有任何新的選手加入了。所謂的大模型“六小虎”中，我們投資了好幾個(gè)。語(yǔ)言以外的模態(tài)的生成模型，我們還會(huì)繼續(xù)投，比如音樂(lè)生成模型、3D模型生成模型等等。
基礎(chǔ)設(shè)施層，肯定也會(huì)有很多投資機(jī)會(huì)。基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)，也可以被稱(chēng)為使能技術(shù)（enablement），是模型和應(yīng)用落地之間的橋梁。PC和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，從創(chuàng)立到大規(guī)模落地，全世界誕生了30萬(wàn)多個(gè)軟件來(lái)促使技術(shù)落地。AI時(shí)代也會(huì)需要和誕生很多使能技術(shù)的軟硬件企業(yè)。
《財(cái)富》：這么看，不止是AI行業(yè)，很多行業(yè)的創(chuàng)業(yè)門(mén)檻好像都降低了。
周志峰：肯定會(huì)越來(lái)越低。人類(lèi)從工業(yè)革命以來(lái)經(jīng)歷了這么多次的技術(shù)浪潮，有大浪潮、小浪潮。微處理器、個(gè)人電腦、互聯(lián)網(wǎng)、AI，相當(dāng)于是底層浪潮，它能夠托起并激發(fā)所有行業(yè)的創(chuàng)新。有些浪潮是垂直的，相對(duì)小，比如說(shuō)很多清潔技術(shù)。我覺(jué)得AI的發(fā)展肯定能夠讓創(chuàng)新的門(mén)檻越來(lái)越低，讓越來(lái)越多的人用AI技術(shù)產(chǎn)生各種各樣新的想法。
《財(cái)富》：創(chuàng)投的春天要來(lái)了？
周志峰：茨威格的《人類(lèi)群星閃耀時(shí)》里有一句話：“一個(gè)人最大的幸福莫過(guò)于在人生的中途，在富有創(chuàng)造力的壯年，發(fā)現(xiàn)自己此生的使命?！蔽野堰@句話改成：一個(gè)投資人最大的幸福莫過(guò)于在人生的中途，在富有創(chuàng)造力的壯年，迎來(lái)一個(gè)大的科技浪潮。
我們沒(méi)有理由不努力，沒(méi)有理由去“躺平”。我們還在活躍地投資，還在市場(chǎng)第一線，還在逐浪而行。所以我覺(jué)得我們是幸運(yùn)的。
當(dāng)然在感到幸運(yùn)的同時(shí)，要必須面對(duì)AI行業(yè)時(shí)不時(shí)會(huì)冒出的像DeepSeek這種給你帶來(lái)很大震撼和很多噪音的事件，要努力建立篤定的信念，在此基礎(chǔ)上不斷去刷新認(rèn)知、提升認(rèn)知，這也是挺挑戰(zhàn)的。
03/
“非共識(shí)”機(jī)會(huì)
《財(cái)富》：在考察AI企業(yè)時(shí)，如何能夠提前看到一些別人沒(méi)有看到的東西，也就是你說(shuō)的“非共識(shí)”機(jī)會(huì)？
周志峰：?jiǎn)⒚鲃?chuàng)投從創(chuàng)立之初，我們的創(chuàng)始主管合伙人鄺子平就提出“預(yù)判趨勢(shì)，提前布局”的理念，簡(jiǎn)單說(shuō)就是三個(gè)字：快半步。一個(gè)機(jī)構(gòu)總得有一些獨(dú)特的方法論，否則怎么成為某個(gè)領(lǐng)域的佼佼者呢？做投資肯定不能隨大流、靠運(yùn)氣，沒(méi)有人能夠在人群中每次都能接到新娘拋出的手捧花。
所以我們用預(yù)判趨勢(shì)的方式去判斷一個(gè)技術(shù)浪潮目前處于哪個(gè)階段、存在什么機(jī)會(huì)，在市場(chǎng)沒(méi)有普遍認(rèn)識(shí)到這個(gè)技術(shù)的發(fā)展前景時(shí)，我們先去布局。
我們認(rèn)為每一個(gè)技術(shù)浪潮的發(fā)展模式是類(lèi)似的，對(duì)于投資機(jī)構(gòu)來(lái)講，核心是要抓住兩個(gè)點(diǎn)，一個(gè)是技術(shù)突破點(diǎn)。這個(gè)點(diǎn)很重要，如果你在技術(shù)突破點(diǎn)之前去投資，就算方向?qū)α耍部赡芤却芏嗄瓴拍苓M(jìn)入到商業(yè)化階段，那也不是成功的投資。
很多技術(shù)，比如可控核聚變等等，雖然也有很多機(jī)構(gòu)去投，但我個(gè)人認(rèn)為還沒(méi)有到達(dá)技術(shù)突破點(diǎn)。沒(méi)有到達(dá)技術(shù)突破點(diǎn)的表現(xiàn)是，大家都覺(jué)得這個(gè)技術(shù)方向是對(duì)的，但是研發(fā)路徑是非常發(fā)散的。我認(rèn)為這個(gè)階段不要進(jìn)行市場(chǎng)化的干預(yù)，應(yīng)該由科研機(jī)構(gòu)、大學(xué)，加上極少部分科技大廠的探索實(shí)驗(yàn)室來(lái)進(jìn)行研究。
達(dá)到技術(shù)突破點(diǎn)，指的是經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間探索，突然某一個(gè)探索路徑比其他路徑走得明顯快很多，所有人都開(kāi)始認(rèn)可這條路徑是對(duì)的。以大模型為例，大模型屬于AI連接主義的一個(gè)分支，從五十年代開(kāi)始，這70多年里一直有爭(zhēng)論，到底AI應(yīng)該按符號(hào)主義還是連接主義的思路去發(fā)展。直到某天，大家不爭(zhēng)了，全朝一個(gè)方向努力。2020年年中，我們認(rèn)為OpenAI發(fā)布的GPT-3模型是技術(shù)突破點(diǎn)，標(biāo)志著GPT模型為代表的預(yù)訓(xùn)練大模型這個(gè)方向成為主流。
還有一個(gè)點(diǎn)是商業(yè)引爆點(diǎn)。技術(shù)突破點(diǎn)之后，通常行業(yè)中的一些技術(shù)大拿認(rèn)為可以去探討這項(xiàng)技術(shù)的產(chǎn)品化可能性了，會(huì)出來(lái)創(chuàng)業(yè)，探索少量幾個(gè)產(chǎn)品，直到某一天，突然其中一個(gè)產(chǎn)品，讓不光是行業(yè)內(nèi)的人，而是普羅大眾都能看出這個(gè)技術(shù)有巨大的價(jià)值，這就是商業(yè)引爆點(diǎn)的到來(lái)。比如OpenAI發(fā)布的ChatGPT，40天全球用戶數(shù)達(dá)到1億，是大模型的商業(yè)引爆點(diǎn)。商業(yè)引爆點(diǎn)之后，市場(chǎng)才形成共識(shí)，大量投資機(jī)構(gòu)才開(kāi)始要布局這個(gè)領(lǐng)域。
對(duì)于我們而言，“非共識(shí)”是在技術(shù)突破點(diǎn)之后、商業(yè)引爆點(diǎn)之前就要完成布局，投資會(huì)有很多先機(jī)，說(shuō)得通俗易懂一點(diǎn)，就是投資成本較低，這樣才能創(chuàng)造卓越回報(bào)。
如果在這個(gè)點(diǎn)之后才去布局，比如2023年才看OpenAI的投資機(jī)會(huì)，近1000億美元的估值，確實(shí)回報(bào)空間有限。
所以我們強(qiáng)調(diào)要有獨(dú)立的思維能力，然后要有篤定的、敢于在市場(chǎng)共識(shí)沒(méi)有形成之前“扣扳機(jī)”的勇氣。
除了“快半步”的方法論，心力也很重要。如果真正相信AI，就不會(huì)躺平。
《財(cái)富》：下一個(gè)AI的“超級(jí)應(yīng)用”會(huì)誕生在什么領(lǐng)域？
周志峰：這是特別好的問(wèn)題，但說(shuō)句大實(shí)話，我沒(méi)法預(yù)判具體的領(lǐng)域，如果我知道，我大概率明天就會(huì)離開(kāi)啟明創(chuàng)投去創(chuàng)業(yè)了。
美國(guó)一位著名投資人講過(guò)一句話：偉大的創(chuàng)新或“超級(jí)應(yīng)用”從來(lái)不是被預(yù)測(cè)出來(lái)的，是被迭代出來(lái)的。我特別信這句話。所以我只能夠跟你分享，我認(rèn)為的“超級(jí)應(yīng)用”大概在什么領(lǐng)域，或者它應(yīng)該長(zhǎng)成什么樣、具有什么特性。
首先，能夠出現(xiàn)超級(jí)應(yīng)用的行業(yè)，數(shù)字化程度要非常高，有很多高質(zhì)量的數(shù)據(jù)。今天的AI模型已經(jīng)證明，完成高智商的深度推理需要非常高質(zhì)量的專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域數(shù)據(jù)。
其次，這個(gè)行業(yè)現(xiàn)有從業(yè)人員的薪資較高、成本較高。這樣用AI輔助人的時(shí)候，這筆賬就很好算。如果本來(lái)就是一個(gè)低成本勞動(dòng)力的行業(yè)，用AI去改造，但節(jié)約不了太多成本，那改造意愿就低。比如像醫(yī)療、金融、游戲等行業(yè)，都是從業(yè)人員薪資水平相對(duì)比較高的。
最后一點(diǎn)，AI能夠?yàn)檫@個(gè)行業(yè)注入一些新的東西，比如新的用戶體驗(yàn)或者是新的內(nèi)容形態(tài)。
這么說(shuō)可能有點(diǎn)抽象，我舉個(gè)例子，比如在教育行業(yè)，過(guò)去我們一直說(shuō)教育行業(yè)有個(gè)“不可能三角”，以前在這個(gè)領(lǐng)域任何一家成功的創(chuàng)業(yè)公司，其商業(yè)模式只能三者取其二——個(gè)性化的教學(xué)、高質(zhì)量的教學(xué)，和低成本的教學(xué)。
但AI可以打破這個(gè)不可能三角。AI能夠真正實(shí)現(xiàn)“因材施教、有教無(wú)類(lèi)”這八個(gè)字。無(wú)論一個(gè)家庭是否有較高的支付能力，都能享受AI生成的個(gè)性化的、高質(zhì)量的教育。這么看，AI肯定就是教育行業(yè)最佳的解決方案，AI+教育我非常愿意投資。
04/
投資中國(guó)科技創(chuàng)新企業(yè)的價(jià)值
《財(cái)富》：啟明創(chuàng)投投資了多家中國(guó)大語(yǔ)言模型、多模態(tài)模型或具身智能模型的企業(yè)，DeepSeek的出現(xiàn)，對(duì)于這些投資企業(yè)有什么影響？
周志峰：這是我們最近在業(yè)界常被問(wèn)到的一個(gè)問(wèn)題。
前面提到，DeepSeek的火爆還是有些技術(shù)以外的因素在驅(qū)動(dòng)。我認(rèn)為，DeepSeek和中國(guó)頭部的幾家大模型公司真正的區(qū)別其實(shí)只有一點(diǎn)：DeepSeek在專(zhuān)注于追求AGI，而沒(méi)有被商業(yè)化分心。而市場(chǎng)上的大模型公司肯定是“既要又要”，既追求技術(shù)創(chuàng)新，又要尋找商業(yè)上的突破，兩個(gè)領(lǐng)域都要不斷創(chuàng)造新的里程碑，才能不斷吸引投資。
如果DeepSeek現(xiàn)在開(kāi)放對(duì)外融資，但是它的思路還是只追求AGI，不考慮商業(yè)化，我估計(jì)市場(chǎng)化的投資人大概也不會(huì)投，因?yàn)橥顿Y的回報(bào)還是要通過(guò)企業(yè)的商業(yè)成功去實(shí)現(xiàn)。
如果說(shuō)對(duì)我們投資的大模型企業(yè)的影響，有一些是積極正面的。首先，DeepSeek對(duì)同行是一個(gè)很好的激勵(lì)，鼓勵(lì)大家去大膽追求創(chuàng)新。中國(guó)或者全球的模型開(kāi)發(fā)者都在認(rèn)真研究DeepSeek的開(kāi)源模型，研究他們的算法創(chuàng)新和工程優(yōu)化，從中吸取能夠?yàn)樽约核玫慕?jīng)驗(yàn)。我相信這也是DeepSeek開(kāi)源自己模型的本意。
第二，DeepSeek的開(kāi)源也推動(dòng)了更多中國(guó)大模型企業(yè)的開(kāi)源。我們投資的階躍星辰在上海舉辦的全球開(kāi)發(fā)者先鋒大會(huì)上正式開(kāi)源了他們的兩款多模態(tài)模型，包括視頻生成模型和語(yǔ)音交互模型，受到了全球AI社群的好評(píng)。
第三，DeepSeek讓全球很多投資人看到了去投資中國(guó)科技創(chuàng)新企業(yè)的價(jià)值。以前很多海外投資人不看中國(guó)的大模型公司，只布局美國(guó)的OpenAI等企業(yè)，但DeepSeek火爆之后，越來(lái)越多人意識(shí)到中國(guó)AI的實(shí)力和AI企業(yè)的潛力。《麻省理工科技評(píng)論》的一篇文章也指出除了DeepSeek外，還有四家中國(guó)AI企業(yè)值得關(guān)注——智譜AI、階躍星辰、無(wú)問(wèn)芯穹與面壁智能——都是啟明創(chuàng)投等基金投資的。
《財(cái)富》：企業(yè)接入DeepSeek已經(jīng)成為一股熱潮，覆蓋從芯片、算力服務(wù)商到AI用戶到最終用戶各級(jí)生態(tài)圈，但其中肯定不乏跟風(fēng)者，你怎么看這個(gè)現(xiàn)象？
周志峰：我覺(jué)得跟風(fēng)挺好的，大家都去試試。AI還處于大浪潮的早期，還不成熟，但等到它很成熟以后再試，你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能就搶得先機(jī)了。沒(méi)那么成熟時(shí)，你去試試就會(huì)有直接感受。當(dāng)年貝佐斯創(chuàng)立亞馬遜的時(shí)候，互聯(lián)網(wǎng)底層技術(shù)還不成熟，連接速率只有14.4Kbps。但如果他等到寬帶連接1Mbps以上后再去創(chuàng)業(yè)，先機(jī)也就沒(méi)有了。
我們經(jīng)常被各個(gè)大型企業(yè)邀請(qǐng)去分享AI的發(fā)展。我常說(shuō)的一句話是：與其我們花很多時(shí)間去探討AI在您的行業(yè)的落地，拜托各位管理者自己先用起AI來(lái)。今天我講ChatGPT，講DeepSeek，講圖像生成，講視頻生成，大家如果僅僅是聽(tīng)故事一樣，那將很難感受到這些技術(shù)的潛力。
我最近在一家保險(xiǎn)公司的高管會(huì)上做了分享，講完之后，他們的CIO開(kāi)始講這家公司的AI落地實(shí)踐，讓我吃了一驚。他們的三個(gè)試點(diǎn)AI應(yīng)用，在整個(gè)公司的用戶數(shù)已經(jīng)非常大了。那三個(gè)場(chǎng)景也許并不是多么革命性、顛覆性的應(yīng)用，但卻是特別合理的AI技術(shù)落地。我作為一個(gè)技術(shù)出身的人，知道這些應(yīng)用的技術(shù)實(shí)現(xiàn)并不是特別難，但他們真實(shí)地找到了很好的AI技術(shù)落地的土壤。
《財(cái)富》：AI領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，資金也在紛紛涌入。但這個(gè)領(lǐng)域的技術(shù)迭代速度很快，今天的領(lǐng)先者可能在明天就會(huì)被追趕。未來(lái)什么樣的AI企業(yè)會(huì)擁有相對(duì)長(zhǎng)期的優(yōu)勢(shì)？
周志峰：確實(shí)，對(duì)于大語(yǔ)言模型，我覺(jué)得未來(lái)至少1-2年內(nèi)全球在決賽圈里的十余家公司的排名會(huì)是交替上升的。
至于本質(zhì)上它需要有什么樣的特質(zhì)才能保持競(jìng)爭(zhēng)力，先說(shuō)最顯性的，算力是一個(gè)決定因素。
第二，需要有全球最好的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，這一點(diǎn)頂級(jí)企業(yè)不分伯仲。
第三，除了模型研發(fā)以外，還是要Moving Up the Tech Stack（向技術(shù)棧上層遷移），結(jié)合自己模型的特點(diǎn)，探索出大的產(chǎn)品。最終的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該通過(guò)產(chǎn)品來(lái)體現(xiàn)。
5年至10年后的成功者，肯定不光在技術(shù)層面要有創(chuàng)新，最終一定要交付一個(gè)超級(jí)應(yīng)用。
《財(cái)富》：所以我們對(duì)DeepSeek熱潮需要持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度，因?yàn)椴恢烂魈煊质钦l(shuí)。
周志峰：我們無(wú)比尊敬DeepSeek，一個(gè)年輕的團(tuán)隊(duì)做出了這么多重要的創(chuàng)新。另一方面，我們有一個(gè)相對(duì)客觀的認(rèn)知，不要捧殺他們，認(rèn)為就是中國(guó)在AI領(lǐng)域的絕對(duì)的王者，這個(gè)領(lǐng)域沒(méi)有永遠(yuǎn)的王者。
05/
倫理、教育及終極問(wèn)題
《財(cái)富》：從AI 1.0時(shí)代到現(xiàn)在的2.0時(shí)代，新的AI倫理問(wèn)題也出現(xiàn)了，其中讓你最警惕的問(wèn)題是什么？
周志峰：涉及到倫理問(wèn)題，我個(gè)人最大的擔(dān)心來(lái)自于數(shù)據(jù)。
一方面，預(yù)訓(xùn)練、后訓(xùn)練等階段都需要越來(lái)越多的數(shù)據(jù)，但是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生新數(shù)據(jù)的速度跟不上大模型對(duì)于更多數(shù)據(jù)的渴望，所以越來(lái)越多團(tuán)隊(duì)使用一些私有數(shù)據(jù)，使用時(shí)要充分考慮數(shù)據(jù)隱私問(wèn)題。第二，互聯(lián)網(wǎng)中文數(shù)據(jù)中，低質(zhì)量數(shù)據(jù)占比過(guò)大，這類(lèi)數(shù)據(jù)如果沒(méi)有處理好，被其訓(xùn)練的模型的使用者會(huì)受到影響，比如未成年人使用AI產(chǎn)品時(shí)遇到不良內(nèi)容輸出。
不過(guò)我個(gè)人屬于“技術(shù)樂(lè)觀主義者”一派，相信技術(shù)在發(fā)展過(guò)程中能夠不斷用新的方法去解決問(wèn)題與挑戰(zhàn)，我相信大部分問(wèn)題肯定能被解決。
《財(cái)富》：我們看到很多小學(xué)生都已經(jīng)會(huì)利用生成式AI寫(xiě)作業(yè)了，但也有人擔(dān)心AI工具的普及將導(dǎo)致思維能力的退化。對(duì)于下一代而言，AI將成為淘汰他們的對(duì)手，還是他們征服世界的武器？
周志峰：我非常希望教育系統(tǒng)高度關(guān)心這件事，先從基本認(rèn)知層面上弄明白，AI對(duì)于教育的影響到底是什么。
如果只是把AI當(dāng)作工具，我覺(jué)得問(wèn)題不大，只不過(guò)教育工作者要想清楚具體禁止什么、允許什么。技術(shù)一直為人類(lèi)所用，在教育中也是。教育工作者需要對(duì)AI工具的使用進(jìn)行細(xì)化。我記得我在學(xué)校時(shí)，有很清楚的規(guī)定，什么課程的考試，可以使用計(jì)算器或者Excel表格與函數(shù)。
更重要的是教育理念，這個(gè)我沒(méi)有答案。在商業(yè)世界中，助理的職責(zé)就是把很多瑣碎的、耗時(shí)的、我不擅長(zhǎng)的事，幫我完成，其實(shí)AI不就是人類(lèi)的數(shù)字化助手嗎？如果每個(gè)學(xué)生都擁有一個(gè)AI助理，那么死記硬背的內(nèi)容還需要學(xué)嗎？我從小屬于好孩子中的叛逆者，雖然學(xué)習(xí)不錯(cuò)，但是喜歡玩搖滾，最不愛(ài)干的就是背東西。但在AI與人類(lèi)共存的未來(lái)，AI比我更善于記憶，我還要花時(shí)間死記硬背嗎？需要調(diào)用準(zhǔn)確信息的時(shí)候，我就問(wèn)一下我的AI助理，AI告訴我就行了，而我去做一些更深度的思考。
未來(lái)的教育是不是應(yīng)該培養(yǎng)人更高維度的智能，AI無(wú)法具備的能力？有人說(shuō)未來(lái)要讓孩子學(xué)習(xí)的不應(yīng)該是記憶甚至不是推理，而是去更好地共情和感受這個(gè)世界的能力。我覺(jué)得這也是一個(gè)挺有意思的觀點(diǎn)。
《財(cái)富》：這是很大的話題：什么是未來(lái)的教育？應(yīng)該教給孩子什么？
周志峰：終極的話題是：對(duì)人類(lèi)而言，這個(gè)世界上最重要的事情到底是什么。
來(lái)源 | 財(cái)富中文網(wǎng)
作者 | 謝菁煒
