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云端峰會(huì)周 | 啟明創(chuàng)投葉冠泰：TMT領(lǐng)域發(fā)展機(jī)會(huì)展望
27/11/2020
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啟明創(chuàng)投
2020年11月18-20日，以“韌則行遠(yuǎn)”為主題的2020啟明創(chuàng)投第十二屆CEO云端峰會(huì)周如約而至。
一場突如其來的新冠疫情，重新定義了世界格局、全球經(jīng)濟(jì)、時(shí)代與創(chuàng)新。改變滲透到經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與人類生活的方方面面。今年，啟明創(chuàng)投將持續(xù)十一年的啟明創(chuàng)投CEO峰會(huì)，從線下移至線上，也將原來的半天時(shí)間，擴(kuò)展為三個(gè)半天，特別增加了CEO工作坊，專題研討CEO們關(guān)心的股權(quán)激勵(lì)、紅籌架構(gòu)、境內(nèi)外上市等話題；在TMT論壇和醫(yī)療健康論壇里，啟明創(chuàng)投邀請投資企業(yè)CEO們，及業(yè)界大咖，針對大家普遍感興趣的企業(yè)服務(wù)、半導(dǎo)體、新品牌及新冠疫苗、創(chuàng)新藥、基因技術(shù)、科技戰(zhàn)疫等議題展開談?wù)摗?/section>
啟明創(chuàng)投希望為CEO們提供一個(gè)充分交流探討的機(jī)會(huì)與平臺(tái)，共同見證技術(shù)與創(chuàng)新的先鋒力量，探討在巨大的變局面前TMT和醫(yī)療健康領(lǐng)域面臨的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)，同時(shí)對未來的方向與趨勢進(jìn)行展望。
在11月19日上午的TMT論壇上，啟明創(chuàng)投合伙人葉冠泰發(fā)表了題為《TMT領(lǐng)域發(fā)展機(jī)會(huì)展望》的主題演講。他在演講中分享了啟明創(chuàng)投對于TMT領(lǐng)域當(dāng)前所處的階段、面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)的洞察，例如新消費(fèi)的機(jī)會(huì)主要來自新觸達(dá)、新人群、新習(xí)慣和新的生產(chǎn)銷售組織方式等四個(gè)主要方面的變化，中國在云計(jì)算及軟件領(lǐng)域的增長空間巨大，國內(nèi)AI、5G和物聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展正在激發(fā)對芯片的需求，以及啟明創(chuàng)投接下來將在TMT領(lǐng)域采取的投資動(dòng)作與邏輯。他表示，啟明創(chuàng)投將從三個(gè)維度進(jìn)一步進(jìn)行AI投資。
以下為此次主題演講的現(xiàn)場實(shí)錄。
今天想給大家介紹一下，啟明創(chuàng)投在TMT領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)會(huì)和展望。
我們先從消費(fèi)開始。消費(fèi)一直是啟明創(chuàng)投比較擅長、做得非常好的一個(gè)領(lǐng)域，今年在疫情中我們也看到，過去很多在線上難以觸達(dá)的消費(fèi)領(lǐng)域都被轉(zhuǎn)化了。由于疫情的原因，生鮮電商、健身等領(lǐng)域都在更好地往線上發(fā)展。除了這幾個(gè)細(xì)分領(lǐng)域之外，我們主要看的一些大方向還包括了新觸達(dá)。新觸達(dá)指的是網(wǎng)民娛樂的方式在隨著一些新的渠道往下走，包括今年像直播電商也是非?；鸬囊粋€(gè)渠道，可以觸達(dá)到大量人群。另外像微商去年已經(jīng)很火了，但今年更多的是像抖音上面的“抖商”，還有快手上的“快商”，他們也是新的觸達(dá)人群的方法。另外越來越多的人群，包括過去比較難觸達(dá)的如老年人群等，疫情也倒逼他們更多地去實(shí)現(xiàn)電商化，在網(wǎng)上下單、在網(wǎng)上接受教育等一些細(xì)分的方式。還有就是下沉的四五線城市也越來越多地被電商觸達(dá)，新習(xí)慣例如在網(wǎng)上購買生鮮也在形成，二手經(jīng)濟(jì)、新的生產(chǎn)銷售組織方式也在出現(xiàn)。所以總的來說，新消費(fèi)的機(jī)會(huì)來自新的四個(gè)方面的變化。
我們也看到，消費(fèi)支撐來自國民整體消費(fèi)實(shí)力的提升。其實(shí)從2017年開始，中國的恩格爾指數(shù)已經(jīng)少于30%，這意味著我們進(jìn)入了恩格爾定義的“富裕社會(huì)”，而且還在不斷地攀升。大家也知道，我們應(yīng)該是世界上唯一一個(gè)今年在經(jīng)濟(jì)上有正面成長的國家。未來十年，我們預(yù)測中國會(huì)貢獻(xiàn)全球消費(fèi)增量的30%。
在線教育也是我們非常關(guān)注的一個(gè)消費(fèi)細(xì)分領(lǐng)域。在這個(gè)行業(yè)里，我們主要關(guān)注的是AI跟大數(shù)據(jù)如何更好地應(yīng)用。AI跟大數(shù)據(jù)在很多其他領(lǐng)域其實(shí)已經(jīng)有非常好的落地，但是在教育領(lǐng)域，我們看到是在今年才開始有更好的應(yīng)用。它能夠?yàn)榻逃巳簬砬饲?、更加定制化的、符合個(gè)性要求的教育。另外我們也看到，在專業(yè)教育跟企業(yè)培訓(xùn)方面也有非常好的發(fā)展。
另外在云計(jì)算跟軟件領(lǐng)域，增長空間也是非常的巨大。中國的公有云產(chǎn)業(yè)目前每年有30%的增長，增速非?？欤饕且?yàn)檫^去幾年我們上云的百分比還是在40%左右，而美國的市場占有率已經(jīng)達(dá)到了80%。云計(jì)算也推動(dòng)了新基建底層技術(shù)的支撐，隨著中國政府也在去IOE、推動(dòng)自主可控，我們認(rèn)為國內(nèi)的云計(jì)算跟云原生軟件廠商會(huì)有非常巨大的空間，并且會(huì)在未來幾年持續(xù)保持30%左右的成長。
云計(jì)算一般來說可以分成三個(gè)板塊，第一是IaaS就是基礎(chǔ)計(jì)算層，第二是PaaS就是平臺(tái)層，最上面就是SaaS。在美國IaaS只有20%、SaaS占 70%，但中國是完全倒掛的。我們認(rèn)為在云計(jì)算里面，IaaS一定是先行，接下來才會(huì)有SaaS，所以其實(shí)中國的SaaS是遠(yuǎn)遠(yuǎn)被低估的。
在此次疫情中SaaS有非常好的成長，我們發(fā)現(xiàn)主要是因?yàn)樵谝咔橹?，大家都需要通過線上去獲客，但是線上獲客需要很多以前沒用到的工具，這就催生了小微企業(yè)對SaaS工具的采用。另外在疫情中，過去部署型的落地也不能夠?qū)嵤┙桓?，現(xiàn)在都是通過線上來實(shí)施部署，所以也推動(dòng)了SaaS化的進(jìn)程。另外我們還看到，SaaS也可以介入這些巨頭的生態(tài)，像淘寶、微信現(xiàn)在已經(jīng)有千萬家的商家都在那邊有賬戶，釘釘也形成了1000多萬家企業(yè)的生態(tài)。過去SaaS要教育客戶是比較困難的，但現(xiàn)在通過跟這些巨頭的合作，他們可以實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張、教育客戶。在SaaS里面，我們現(xiàn)在看得比較多的是通用型SaaS，還有一些有著獨(dú)特的切入點(diǎn)，例如靈活用工、企業(yè)培訓(xùn)等。此外像CRM可以提高人均產(chǎn)出，還有提高銷售轉(zhuǎn)化率的SaaS，我們認(rèn)為都非常有機(jī)會(huì)。
還有一個(gè)我們最近看得比較多的是機(jī)器人流程自動(dòng)化，RPA。RPA是一種介于軟件跟OI簡單工具之間的產(chǎn)品，過去幾年在世界范圍內(nèi)成長得非?？?，在中國也有很多機(jī)會(huì)。部署場景是很多大型公司擁有非常多的軟件，但是需要有人把它給串起來，在軟件的交互中需要耗費(fèi)很多時(shí)間。但是RPA可以用簡單的機(jī)器人平臺(tái)把它們自動(dòng)化，節(jié)省很多人力。我們最近有一家公司，在工行能夠節(jié)省80%的人力、提高效率，所以RPA也是我們非?？春玫囊粋€(gè)領(lǐng)域。
接下來我想講一下半導(dǎo)體行業(yè)。大家都知道中國現(xiàn)在發(fā)展半導(dǎo)體是非常的如火如荼，本來過去幾年中國就已經(jīng)是全球最大的半導(dǎo)體設(shè)備市場，但是實(shí)際上本地制造、本地生產(chǎn)半導(dǎo)體的比例還是非常的低，大概就20%左右。隨著我們在5G、人工智能、高端制造等領(lǐng)域的增強(qiáng)，我們認(rèn)為本地制造的芯片也會(huì)面臨非常好的發(fā)展機(jī)會(huì)。大家都知道，全球五大手機(jī)廠商已經(jīng)有三大是中國的，華為又是全世界5G的領(lǐng)導(dǎo)者，再加上物聯(lián)網(wǎng)，數(shù)字化需求也是非常巨大。所以我們非常看好，尤其是芯片在這幾個(gè)行業(yè)的發(fā)展方向，都是我們重點(diǎn)關(guān)注的投資領(lǐng)域。
啟明創(chuàng)投非常關(guān)注優(yōu)秀的芯片公司，剛才已經(jīng)提到我們基本上把芯片分成幾個(gè)方式來看。一方面從需求端，我們希望它在云端有更強(qiáng)的計(jì)算力。另外在連接端，就是一個(gè)智能設(shè)備能夠在不同的地方用相應(yīng)的制式來連接，連接的話就會(huì)有像5G、WIFI、藍(lán)牙等各種各樣的技術(shù)連接方式，不管是高并發(fā)還是低時(shí)延、低功耗等等，我們覺得都是非常好的發(fā)展方向。第三就是感知，怎么樣能夠讓機(jī)器更像人、它是不是能夠看到人，它能不能感覺到體溫甚至嗅覺，這都是智能硬件需要發(fā)展的一些方向。在這三個(gè)市場需求的環(huán)境里面，我們看到還有另外一個(gè)方向，就是部署在云端、邊緣端和終端，我們已經(jīng)在這些領(lǐng)域部署了9家公司，未來還會(huì)再尋找更多的投資機(jī)會(huì)。
接下來我想聊一下AI。AI其實(shí)在中國還是處于比較早期的階段，在技術(shù)跟商業(yè)落地上還是存在諸多挑戰(zhàn)。我們過去投資了很多AI公司，其中已經(jīng)有10幾家、超過三分之一都是獨(dú)角獸。在這個(gè)基礎(chǔ)上，我們希望在AI領(lǐng)域投入更多。
但同時(shí)也應(yīng)該看到，從現(xiàn)在的技術(shù)角度還是存在很多難點(diǎn)，包括像訓(xùn)練數(shù)據(jù)集的一些限制。目前數(shù)據(jù)量還是非常重要，一些邊緣的案例也非常重要，但是一般來說很多小公司沒有辦法獲得這么大量的數(shù)據(jù)，并且在數(shù)據(jù)隱私保護(hù)上也會(huì)有很多措施，所以這也是一家公司未來要在AI領(lǐng)域發(fā)展的一個(gè)難點(diǎn)。另外在模型的可解釋性方面，還是沒有能夠形成一個(gè)非常清晰的邏輯解釋。模型的可復(fù)用性方面，也就是說每個(gè)場景都需要訓(xùn)練一個(gè)獨(dú)特的模型、而并不能去泛化而復(fù)用，這等于提高了一些初創(chuàng)AI企業(yè)的發(fā)展速度。
而從商業(yè)角度來說，因?yàn)楝F(xiàn)在技術(shù)還是比較早期，所以在AI公司的規(guī)?；?、毛利率等方面，我們覺得還是有比較多的挑戰(zhàn)。
剛才也提到，啟明創(chuàng)投創(chuàng)投已經(jīng)在AI技術(shù)和應(yīng)用上面都有深度布局。在機(jī)器視覺領(lǐng)域，我們過去幾年已經(jīng)布局了多個(gè)細(xì)分市場，包括人臉識(shí)別的曠視科技，醫(yī)療的推想醫(yī)療，機(jī)器人有優(yōu)必選，在智能駕駛領(lǐng)域有文遠(yuǎn)知行等等。我們最近又投資了愛芯科技，它是一家芯片公司，主要也是聚焦物體跟圖像人臉識(shí)別，做一些加速的攝像頭芯片。另外在語音、自然語言處理、數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域我們都有更多的投入，甚至我們最近跟醫(yī)療組做了好幾個(gè)共同投資，像惠每科技是在醫(yī)院里做醫(yī)生處方的推薦，Insilico則是做藥品研發(fā)，我們都覺得是非常好的方向。
接下來聊聊在AI方面前沿技術(shù)的投資展望。第一個(gè)就是自然語言處理，我們認(rèn)為未來在一個(gè)智能家居的環(huán)境里面，可能一個(gè)家里會(huì)有50、100個(gè)這種智能產(chǎn)品。它們都是能夠感知到你的需要，并且跟每一個(gè)家庭的成員溝通。這樣的環(huán)境并不適合鍵盤或者是手機(jī)，它其實(shí)應(yīng)該利用自然語言處理的方式來進(jìn)行交互。最近有一個(gè)算法叫BERT，已經(jīng)有了很好的提升，我們還會(huì)繼續(xù)去關(guān)注這個(gè)領(lǐng)域。第二個(gè)領(lǐng)域我們也比較關(guān)注的是聯(lián)邦學(xué)習(xí)。聯(lián)邦學(xué)習(xí)既能提高AI對數(shù)據(jù)的要求，同時(shí)又能做一些隱私保護(hù)，所以我們覺得這也是一個(gè)好的方向。尤其是在個(gè)人隱私數(shù)據(jù)，例如金融甚至醫(yī)藥方面都會(huì)是很好的落地場景。最后我們也會(huì)重點(diǎn)關(guān)注強(qiáng)化學(xué)習(xí)、對抗學(xué)習(xí)等方面的投資方向。
所以啟明創(chuàng)投會(huì)從三個(gè)維度來進(jìn)一步投資AI，第一個(gè)維度叫做應(yīng)用AI，我們認(rèn)為AI會(huì)是像水電一樣廣泛應(yīng)用的市場理念。過去的AI可能還是比較局限在臉部識(shí)別、語音識(shí)別這樣的一些場景中，但是并沒有落地在消費(fèi)或者教育的市場里面。教育現(xiàn)在已經(jīng)在落地中，但還有很多其他場景可以去落地，所以我們在這方面看的是如何能夠在更多場景上應(yīng)用AI。這是第一個(gè)方面，我們叫做Go WIDER。
第二個(gè)方面我們要Go DEEPER，也就是說在前沿技術(shù)領(lǐng)域也會(huì)保持持續(xù)的關(guān)注，如何用更好的技術(shù)來推廣AI的發(fā)展。
第三個(gè)方面我們叫Go STRONGER，也就是說在現(xiàn)有的AI發(fā)展跟技術(shù)上，怎樣去提高它的場景擴(kuò)展性。很多時(shí)候我們在每一個(gè)細(xì)分場景都需要去做一個(gè)新的算法，那如果能夠提高它的擴(kuò)展性，能夠在相似的一些場景用到同一個(gè)算法。魯棒性的意思是說我們怎么能夠讓一個(gè)算法的適用性、安全性會(huì)更強(qiáng)一些。另外在性價(jià)比方面，其實(shí)現(xiàn)在很多AI在各種各樣的場景下，不管是數(shù)據(jù)的清洗還是人力算法的不斷打磨，都會(huì)讓性價(jià)比其實(shí)并不是那么高，所以我們也會(huì)去看有沒有更好的方式去做這方面的投資。還有就是如何通過一些比較通用的工具，加強(qiáng)AI功能式的人效。
啟明創(chuàng)投從創(chuàng)始以來，就一直致力于為最優(yōu)秀的企業(yè)家提供最誠摯的、最堅(jiān)定的幫助。共同合作、共同成長。希望能夠成就中國下一代的偉大的公司。如果有志同道合的朋友，歡迎聯(lián)系我們。希望有機(jī)會(huì)合作共贏。
