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新零售，是這兩年創(chuàng)投圈最受關注的領域之一。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2017年全年，社會消費品零售總額為366262億元，比上年增長10.2%。隨著線上流量成本升高、線下零售業(yè)回暖，面對線上線下融合的巨大市場機遇，圍繞產(chǎn)品體驗和效率提升兩大核心命題，涌現(xiàn)出了越來越多的新零售創(chuàng)業(yè)公司或轉型企業(yè)。在技術、產(chǎn)品、營銷等領域，一批幾十上百億市值的新零售公司正在誕生。
在伴生大量創(chuàng)業(yè)機會的同時，眾多投資機構也將新零售作為一個重要賽道，更多地參與優(yōu)質新零售項目的投資，一起推動產(chǎn)業(yè)變革。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，僅無人零售領域，在2017年累計融資額就超過50億元，我們可以預見，在不久的將來，新零售將進入我們生活的每一個角落。
當投資機構的焦點都轉向新零售投資時，創(chuàng)業(yè)者面對的選擇似乎變得更多，但也更加不確信，到底誰才能真正理解行業(yè)本質與給企業(yè)賦能升級？為找出具有超強發(fā)現(xiàn)力和驅動行業(yè)創(chuàng)新的新零售投資機構，確立行業(yè)標桿，創(chuàng)業(yè)黑馬聯(lián)合野草新消費推出2017年度最具發(fā)現(xiàn)力新零售投資機構top 20。
本次榜單向超過70家優(yōu)質投資機構發(fā)起邀約，通過對投資機構兩年間（2015年1月-2017年12月）最優(yōu)質的三個新零售項目估值、融資額、進入下一輪比率、參與程度等維度進行評比分析，最后評選出新零售領域20家最具發(fā)現(xiàn)力的投資機構，以期未來更多的產(chǎn)業(yè)資源與價值匯聚于此。
針對新零售的投資定位和未來核心關注點，各入選投資機構分別對野草新消費發(fā)表了他們深入、獨到的見解，以饗創(chuàng)業(yè)者。同時，野草新消費聯(lián)合入選投資機構為創(chuàng)業(yè)者提供新零售項目融資對接服務，點擊文末閱讀原文即可提交項目融資對接信息。
以下是最具發(fā)現(xiàn)力新零售投資機構榜單：
獲獎機構新零售投資定位與核心關注點：
作為中國最早的本土投資機構之一，天圖投資自2011年起專注消費品領域，并構建了國內(nèi)最大的消費品投資專業(yè)團隊。天圖的戰(zhàn)略目標是構建“天圖消費50組合”，即逐步建立最能代表中國消費升級的50家優(yōu)秀消費品企業(yè)的長期投資組合，目前，天圖投資已投資百果園、奈雪的茶、周黑鴨、江小白等多個新零售品牌。
天圖投資CEO馮衛(wèi)東對新零售給出的定義是“零售的新品類”，他認為零售新品類存在四個特征：已在先進市場驗證；受年輕消費者喜愛；認知簡單；效率提升。而天圖也將在未來一年內(nèi)持續(xù)投資由需求和技術推動的新零售品類。目前的各類新零售品類中，天圖較為看好基于辦公室場景的無人貨架。
IDG資本關注零售多年，在還沒有提出新零售概念時，IDG資本就已經(jīng)做到了廣覆蓋。IDG資本在新零售領域布局包括：果小美、在樓下、天使之橙、物美、多點在內(nèi)的等線下&O2O；宋小菜、鏈商、鮮世紀等零售供應鏈；Farfetch、Wish、寺庫、達令家、拼多多、蘑菇街、貝貝網(wǎng)等垂直電商；周黑鴨、江小白、樂純、喜茶、三只松鼠、Moncler、Gentle Monster、造作、小米、美圖等消費品牌。
IDG資本認為，現(xiàn)在的零售發(fā)展有兩個明顯趨勢：第一，餐飲化趨勢——現(xiàn)在各個業(yè)態(tài)都結合餐飲，速凍、餐飲成品、便利店成品、外賣都會有較大潛力；第二，標準化的小面積業(yè)態(tài)增速加快——折扣店及小便利店都具有互聯(lián)網(wǎng)屬性，具有非常強的規(guī)模擴大能力。IDG資本未來會持續(xù)進一步加大對零售行業(yè)的覆蓋和投資。
經(jīng)緯中國自2010年起開始關注消費品領域，并陸續(xù)布局了野獸派、裂帛、女神派、花點時間、熱辣生活等。消費升級是已經(jīng)持續(xù)多年的趨勢，近年來新零售被更為廣泛的討論，我們認為主要基于消費者人群的變化、渠道的革新以及支付技術的發(fā)展。
在這個領域以下幾個問題值得創(chuàng)業(yè)者關注：1，是否瞄準一個足夠廣大的市場；2，產(chǎn)品/服務是核心競爭力：一個新的產(chǎn)品和服務能不能對老的產(chǎn)品和服務形成替代性的關系；3，效率問題，在后端能不能通過供應鏈以及革新傳統(tǒng)方式，極大地提高效率；4，是否能夠迅速建立品牌認知，通過營銷獲取更多消費者的認可；5，不同基因團隊的結合，以及高效的執(zhí)行力和敏銳的洞察。
真格基金從成立初期就開始關注新零售的雛形——電商零售領域。以對新零售的長期關注和研究為優(yōu)勢，目前真格已經(jīng)在新零售領域積極布局，比如在電商領域投資了聚美、蜜芽、小紅書等；在消費升級領域投資了樂純、造作、小恒水餃等；在自助零售領域，投資案例包括 CityBox、哈米、萊杯咖啡、云拿科技等一批優(yōu)秀初創(chuàng)公司。
對真格來說，創(chuàng)業(yè)者的學習能力、行業(yè)經(jīng)歷、個人領導力和融資能力是投資決策的首要考慮因素。而在新零售領域，真格基金十分看重創(chuàng)始團隊在供應鏈方面的經(jīng)驗和資源。真格基金堅信優(yōu)質的服務類項目將持續(xù)針對傳統(tǒng)行業(yè)進行有效重構，是否能夠占領核心高流量優(yōu)質點位，以及在激烈競爭態(tài)勢下如何控制成本，將直接影響項目的成敗。未來一年，真格將會更加關注切中消費者剛需、擁有廣闊市場空間和可提供輕資產(chǎn)高標準化產(chǎn)品的商業(yè)模式。
BAI成立十年間，消費一直是一個巨大的投資主題。BAI投資過很多優(yōu)質的跟消費升級、大消費相關的企業(yè)，從電商，2C產(chǎn)品再到供應鏈，因此BAI在新零售風起之前，對行業(yè)就有長期深入的觀察，投資過新零售公司包括蘑菇街、易鑫、352、鮮生活（好鄰居）、易酒批、club factory 、食云集、造作、企鵝吃喝等。BAI相信，新零售能夠帶來零售格局的結構性變化。
BAI在新零售領域最關注的一點在于數(shù)據(jù)賦能。在傳統(tǒng)的零售框架下，數(shù)據(jù)的利用率和利用深度都不及線上，但是在新零售的框架下，由成熟的在線支付體系以及發(fā)達的物聯(lián)網(wǎng)驅動，數(shù)據(jù)被有效線上化，結構化，再反作用于零售，這就大幅度提升零售中的各種效率，最后刺激零售增量。BAI會選擇平衡新模式和重模式，看好能夠有效生產(chǎn)數(shù)據(jù)，掌握數(shù)據(jù)價值的公司。未來凡是能夠把沒有被利用、結構化好的線下數(shù)據(jù)掌握在自己手里，再大量處理分析的項目都將是BAI的重點關注對象。
信中利資本
信中利資本是國內(nèi)最早從事風險投資/私募股權投資和基金管理的投資機構之一，持續(xù)專注和引領新興產(chǎn)業(yè)投資方向。信中利一直注重消費領域的投資，將其作為公司 “三高三大三新”九大投資領域的重要組成部分。信中利十幾年前涉足消費領域，文娛、旅游、時尚、游戲等領域均有涉獵。近年來，信中利組建了文娛消費領域專業(yè)投資團隊，投資了華誼兄弟、東田造型、粉絲網(wǎng)、強視傳媒、烈火影業(yè)、Today便利店、本來生活、覓跑、品尚紅酒、餓了么、海爾家居、有住網(wǎng)等多個新消費領域項目。
在新零售領域，信中利從渠道、產(chǎn)品、技術、供應鏈等幾大方向切入，挖掘細分領域的投資機會，關注新的消費場景、消費模式、消費風向和趨勢，密切留意渠道變革、消費者的需求變化、及新技術帶來的革新。優(yōu)秀的新零售企業(yè)應具備數(shù)字化、全渠道以及更為靈活的供應鏈，打通線上線下渠道，在新科技賦能下實現(xiàn)降低行業(yè)成本與效益增速，實現(xiàn)高品質、個性化的消費需求。
君聯(lián)資本在新零售出現(xiàn)之前已投資30多家線上線下消費零售企業(yè)，在投資風格上傾向于大比例投資，以積極主動的增值服務，成為企業(yè)家最靠譜的合作伙伴。君聯(lián)資本在新零售領域已投資漢朔科技、天使之橙、每日優(yōu)鮮便利購、桃園眷村等項目。
君聯(lián)資本關注技術帶來的場景、產(chǎn)品、傳播方式等方面的創(chuàng)新，其中，君聯(lián)最看好有扎實零售功底+應用科技創(chuàng)新的公司。未來一年，君聯(lián)相信新零售領域將會出現(xiàn)三個變革：第一，新場景將出現(xiàn)更加革命性的創(chuàng)設，存量場景升級將進一步提速。第二，新渠道和新營銷將催生更多新品牌，用心做產(chǎn)品、打造品牌將成為關鍵。第三，入口進一步去中心化，內(nèi)容及傳媒行業(yè)將會影響消費行為。
光速中國創(chuàng)業(yè)投資基金是一家專注于中國市場的早期創(chuàng)業(yè)投資基金，管理著三支美元基金和一支人民幣基金，專注挖掘優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)領袖和未來行業(yè)趨勢，同時結合自身的研究能力扎根行業(yè)。光速中國擅長投資傳統(tǒng)行業(yè)變革中產(chǎn)生的機會，尤其關注從互聯(lián)網(wǎng)端迸發(fā)的行業(yè)變革。自2016年底光速中國開始關注線下機會，新零售成為光速的重要研究方向。光速在2017年布局了猩便利、漢朔科技、商米科技等平臺型公司，以及以沙綠、湯先生為代表的新零售品牌。
光速中國將新零售定位為用技術和數(shù)據(jù)來優(yōu)化線下零售的效率與產(chǎn)品。同時也看到線上線下的融合，用戶行為和數(shù)據(jù)的融合，以及新零售不同業(yè)態(tài)之間數(shù)據(jù)融合的趨勢日趨顯著。因此，在新零售領域，光速中國更看重公司技術與數(shù)據(jù)方面的能力。2018年新零售依舊是光速中國的重要投資領域之一，光速中國也會主要圍繞數(shù)據(jù)與系統(tǒng)來進一步布局這個行業(yè)。
青山資本專注于消費升級、TMT和泛娛樂領域，作為最早關注消費升級領域的天使機構， 青山資本已成為消費升級領域天使投資行業(yè)的領先者。在投資人判斷趨同的環(huán)境下，青山資本保持獨立思考以形成差異性，同時重視敏銳的嗅覺和精準的判斷，在新賽道形成之前，先行一步，準確捕捉市場需求與行業(yè)趨勢，并從中挖掘擁有核心壁壘的細分市場，進而發(fā)現(xiàn)最具商業(yè)潛力的創(chuàng)業(yè)項目。外界形容青山“看項目快、對趨勢判斷的快、公司成長的快”，以至形成專有名詞——“青山速度”。截止目前，青山資本所投資的近100個項目中70%以上為消費升級方向，包含十多個創(chuàng)業(yè)明星項目，數(shù)個項目估值10億元以上。
青山資本投資的根本邏輯是投產(chǎn)業(yè)。投資產(chǎn)業(yè)對于青山有三條判斷標準：第一，該品類所對應的產(chǎn)業(yè)有沒有被整合和升級的空間和需求；第二，能不能找到去整合和升級這個產(chǎn)業(yè)的支點；第三，新的創(chuàng)業(yè)能否給這個產(chǎn)業(yè)帶來增量。青山認為，找到撬動產(chǎn)業(yè)整合的支點才是關鍵，因此，在投資中青山更傾向于投資產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗豐富的創(chuàng)業(yè)者。未來十年是消費升級的黃金時代，消費主力將發(fā)生轉移，細分領域和新場景下將會發(fā)生全面的品牌更新，青山也會持續(xù)投資消費升級方向。
祥峰投資自2010年投資YOHO有貨開始新零售方面的布局?？粗叵M品牌和用戶之間的屬性鏈接，祥峰投資將自己定位為主要投資A、B輪次項目，堅持尋找有精神內(nèi)核的新品牌，有創(chuàng)新性的新渠道，以及技術驅動的新服務提供商。目前，祥峰的新零售投資案例包括花卷、geek+、驛氪、果小美、yoho有貨、loho眼鏡生活、星糖ktv、高跟73小時、唱吧等。
相比爆發(fā)性網(wǎng)紅屬性品牌，祥峰更關注產(chǎn)品和服務的差異性體驗或理念、精神內(nèi)核與延續(xù)性、商業(yè)模式上的創(chuàng)新與效率的提高。祥峰認為，消費升級領域在中國的機會非常大。新的一年里，祥峰將會繼續(xù)積極關注和重點布局新零售和消費升級領域，尋找服務新消費人群的創(chuàng)新企業(yè)。
2015年8月創(chuàng)立之初，峰瑞資本就確定了包括新零售在內(nèi)的消費、深科技為兩大重點投資方向。多年來，峰瑞對零售行業(yè)有自己的研究和思考，并得以從過往被投零售創(chuàng)業(yè)者身上習得零售企業(yè)運營和增長規(guī)律。在峰瑞投資的100多家企業(yè)中，新零售相關項目占比很重。
新零售領域，峰瑞在關注品牌升級、品類升級和渠道升級的同時，也保持著對后端物流、供應鏈和產(chǎn)業(yè)鏈升級的關注。峰瑞相信，在在行業(yè)里深耕多年，了解產(chǎn)業(yè)本質并積累了一定資源，且了解年輕用戶，能夠在消費升級的關鍵節(jié)點發(fā)現(xiàn)并認可新趨勢的團隊，更有可能在新零售創(chuàng)業(yè)大潮中勝出。
未來一年，峰瑞將繼續(xù)在品類升級、渠道升級、品牌升級三大方向進行投資布局。峰瑞關注的投資機會包括但不限于：隨著新一代消費者品牌意識的提高，在合適的品類里尋找新消費品牌；關注人口結構的變化和社會整體消費趨勢，并基于此進行投資布局；抓住有中國特色有地方特色的消費升級投資機會。
元璟資本自2016年發(fā)掘到線下流量價值起，從共享單車、充電切入探索，開始布局新一代線下業(yè)態(tài)。元璟團隊中多人來自產(chǎn)業(yè)，有豐富的電商運營管理經(jīng)驗，這是元璟初期看新零售項目的優(yōu)勢。元璟在早期投資了每日優(yōu)鮮、閃電購，2017年陸續(xù)投資便利零售相關項目，包括哈米、在樓下和猩便利等。
對元璟來說，可持續(xù)發(fā)展的業(yè)態(tài)才是元璟的投資對象，因此元璟非常注重對業(yè)態(tài)終局的推演。業(yè)務是否存在價值，業(yè)務本身的商業(yè)模式是否能夠健康運轉，都是元璟需要考慮的。
在消費升級的大賽道上，元璟目前主要看兩個方向，一方面是承載更多長尾個性化品牌的平臺性機會；另一方面是線上線下流量重構下消費習慣改變的新機會。在便利零售領域，元璟會繼續(xù)沿著辦公室、社區(qū)、商圈三個場景發(fā)掘優(yōu)質項目，此外，也會重點關注新零售供應鏈、后臺運維、大數(shù)據(jù)分析、流量運營等相關的To B應用。
啟明資本最初被無人便利店新概念的想象空間所吸引，在2017年第二季度投資了繽果盒子。在線上及線下的共同布局，及對技術的深度了解是啟明在新零售領域的優(yōu)勢。作為一家比較了解電商和傳統(tǒng)零售且懂技術的基金，啟明在新零售領域投過不少成功案例，如小米、蘑菇街，技術方面的Face++。
啟明認為新零售包括“人、場、貨”的重構，線上線下結合或是新消費場景的發(fā)掘，其核心還是如何提高效率或品牌價值。未來一年，啟明將會持續(xù)關注新技術帶來的變化。新零售中小公司的核心競爭力是什么？有沒有“人，場，貨”的創(chuàng)新？線上怎么低成本獲取流量？線下怎么提供特殊的體驗？這些都是啟明關注的重點。
云啟資本自創(chuàng)立開始就關注技術和硬件驅動帶來的機會與變化，新零售在數(shù)據(jù)與技術驅動下帶來人、貨、場的變化。云啟資本投資新零售同樣關注硬件和技術帶來的革新，因此，在新零售投資崛起前，云啟已關注了無人智能設備、零食架、無人便利店、新零售SAAS等多個細分領域，對新零售公司的發(fā)掘敏感迅速，判斷精準。云啟資本新零售投資代表項目包括天使之橙、哈米科技、魔盒CITYBOX等。
零售離不開運營，在數(shù)據(jù)和技術帶來改變后，強大的運營執(zhí)行能力才能讓一家創(chuàng)業(yè)公司長久快速發(fā)展。云啟在新零售中最關注運營能力與技術能力結合強的公司，未來一年將更加關注數(shù)據(jù)驅動的在新零售各個環(huán)節(jié)有效率提升的公司。
新零售的核心是提升供應鏈，鐘鼎對供應鏈有深刻的理解和廣泛的布局，希望幫助被投企業(yè)建立真正的壁壘。鐘鼎在新零售領域的目標是發(fā)掘以供應鏈為核心能力的零售企業(yè)，領投A、B輪，成為其重要股東，利用鐘鼎在供應鏈領域的深刻理解和資源，幫助企業(yè)共同成長。鐘鼎創(chuàng)投投資的云集微店，已成為社交電商領頭羊。
電商巨頭壟斷下，顛覆性流量紅利窗口已過，如何用好商品好服務留住消費者、產(chǎn)生復購和口碑是企業(yè)發(fā)展的核心。鐘鼎認為，極致的“體驗+效率”，來自于強大的供應鏈能力。鐘鼎在未來的一年內(nèi)將會重點關注供應鏈創(chuàng)新的線下零售與社交電商。
經(jīng)過5年的精深行業(yè)研究，戈壁形成了獨立的投資判斷，并從2014年開始投資新零售領域。對戈壁來說，技術是基礎，體驗是入口，效率是根本。
新零售中的供應鏈與技術變革，將實現(xiàn)效率提升和體驗優(yōu)化。在新零售方面，戈壁在未來一年將廣泛涉獵六個方面：第一，有互聯(lián)網(wǎng)導流運營能力、供應鏈管理系統(tǒng)，持續(xù)融資能力的創(chuàng)業(yè)團隊所做的新型便利店品牌；第二，有選品、鋪點能力的大型自動販賣機運營商；第三，一站式賦能小B，服務精準客群的供給端創(chuàng)新；第四，能建立新場景化的有價值零售渠道品牌；第五，可數(shù)據(jù)化供需雙方、賦能存量零售商的技術服務商；第六，零售貨品的新品牌。
自2016年起，藍馳創(chuàng)投持續(xù)秉承以研究為驅動，專注行業(yè)及科技創(chuàng)新，全面進入垂直新零售領域，并已陸續(xù)投出包括果小美、食云集、簡24等行業(yè)內(nèi)優(yōu)質項目。
回顧新零售行業(yè)的發(fā)展，市場上不乏百花齊放的創(chuàng)新，在藍馳看來，新零售是一個極具效率考驗的行業(yè)，新零售進化過程的核心在于效率。藍馳創(chuàng)投看好基于新基礎設施的人、貨、場的新組合、新業(yè)態(tài)，關注模式是否可以體現(xiàn)出效率的大幅提升。
聯(lián)想之星從2015年就開始關注消費升級帶來的機會，聯(lián)想之星在新零售領域的優(yōu)勢在于，以往投資了很多技術相關企業(yè)，因此在新零售中，聯(lián)想之星可提供底層技術的應用與接口，利用新工具手段嫁接跨界，提升傳統(tǒng)零售效率。聯(lián)想之星將自我定位為新零售頭部企業(yè)投資者，從而相對更早地預判趨勢和把握頭部機會，目前聯(lián)想之星已投資10個新零售項目，如十二棟文化、衣樂倉、洋妝源、芝麻科技、驛氪等。
聯(lián)想之星在新零售中最關注效率提升，希望能夠投資新型的，對于效率提升和用戶體驗有顛覆性或者差異性的公司。具體來說，聯(lián)想之星更看好S2B2C方向，供應鏈服務。目前的新零售大多關注產(chǎn)品端，但新零售更重要的是底層商業(yè)服務的升級，因此相比之下聯(lián)想之星會更關注交付端。
華映資本2013年就已經(jīng)進入新零售新消費領域，投資了網(wǎng)紅電商、達人電商平臺、線下市集及無人售貨技術方案的提供商等。華映資本具有對傳統(tǒng)線上流量、內(nèi)容流量與線下用戶需求及流量特點深入了解的優(yōu)勢，并在文化娛樂、互聯(lián)網(wǎng)金融這兩個對新零售產(chǎn)生直接或間接影響的領域進行了投資布局。
華映資本核心定位為全產(chǎn)業(yè)鏈的投資布局。在新零售中，華映關注從后端到中間環(huán)節(jié)和前端新的交易方式、場景，看好具備核心技術能力、核心商業(yè)資源的公司。在未來一年，華映資本將會繼續(xù)關注全產(chǎn)業(yè)鏈，利用內(nèi)容領域投資帶來的流量優(yōu)勢，有效協(xié)同線上線下流量場景。
