3月底的一天晚上，CNN記者現(xiàn)場(chǎng)連線推想科技CEO陳寬，對(duì)后者研發(fā)的“肺炎智能輔助篩查和疫情監(jiān)測(cè)系統(tǒng)”以及AI技術(shù)如何協(xié)助醫(yī)護(hù)人員抗擊疫情做了一次深度報(bào)道。目前該系統(tǒng)已在中國(guó)、日本、意大利等多個(gè)國(guó)家成功部署，為奮戰(zhàn)在抗疫一線的醫(yī)生提供幫助。
推想科技的情況不是個(gè)例。3月初，體外診斷公司博奧賽斯聯(lián)合重慶醫(yī)科大學(xué)研發(fā)的化學(xué)發(fā)光法試劑盒獲批上市，目前共有十幾個(gè)國(guó)家和地區(qū)采購(gòu)了該產(chǎn)品。
在此次“抗疫”過程中，這樣的案例非常多，以往主要針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)一下子被推上全球舞臺(tái)，并且普遍都交出了一份不錯(cuò)的答卷。
這些公司背后往往都有資本長(zhǎng)期的支持，例如前面提到的這兩家公司都是啟明創(chuàng)投的投資企業(yè)，而TMT和醫(yī)療健康正是啟明主要布局的兩大領(lǐng)域。
在剛剛完成新一期美元基金的募資之際，啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平、主管合伙人胡旭波接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的專訪，分享他們所看到的市場(chǎng)環(huán)境、投資機(jī)會(huì)和后疫情時(shí)期的投資邏輯。
啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平
啟明創(chuàng)投主管合伙人胡旭波
美元募資環(huán)境有挑戰(zhàn) 抓住兩周半融資窗口期
受疫情影響，最近創(chuàng)投圈的數(shù)據(jù)著實(shí)有點(diǎn)慘淡。來自投中研究院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，在資本寒冬和疫情的雙重沖擊下，募資形勢(shì)空前嚴(yán)峻。新成立基金僅有471只，同比下降26%、環(huán)比驟降56%。
不過就在絕大部分VC/PE機(jī)構(gòu)募資延遲或停滯的情況下，仍有少量頭部機(jī)構(gòu)逆勢(shì)而上，順利完成募資計(jì)劃，啟明創(chuàng)投就是其中一員。4月9日，該公司宣布完成第七期美元基金的募資，規(guī)模為11億美元，專注于醫(yī)療健康和TMT兩個(gè)領(lǐng)域的早期投資。
當(dāng)所有線下路演、盡調(diào)都被叫停的時(shí)候，要和LP當(dāng)面溝通、募資成了一件遙不可及的事情。
不過機(jī)會(huì)總是留給有準(zhǔn)備的人。鄺子平透露，疫情爆發(fā)后，啟明創(chuàng)投內(nèi)部快速做出決定，將原定于2月中旬在上海開展的融資活動(dòng)轉(zhuǎn)移至舊金山。而到了2月初情況又發(fā)生了變化，于是該公司迅速發(fā)動(dòng)了分布于全球的十幾位合伙人，趕在美國(guó)“封關(guān)”之前全數(shù)到達(dá)，保證了募資的順利開展。
回憶起這段經(jīng)歷，鄺子平對(duì)每經(jīng)記者感慨道：“在這一段時(shí)間，能夠和LP面對(duì)面的融資時(shí)間窗口，一共就是兩周半，而我們恰好充分利用了這段時(shí)間。當(dāng)LP召開內(nèi)部投審會(huì)時(shí)，美股市場(chǎng)發(fā)生了一次又一次的熔斷，這肯定會(huì)對(duì)投資人的決策產(chǎn)生影響?！钡?strong>最終LP還是給啟明創(chuàng)投投出了信任的一票，“所以算是有驚無險(xiǎn)”。
事實(shí)上，近年來美元募資因?yàn)槠洳淮_定性，一直是投資圈十分關(guān)注的話題。對(duì)此鄺子平坦言，整個(gè)美元募資的宏觀環(huán)境確實(shí)是比較有挑戰(zhàn)的：“首先，近年來不少LP、尤其是美元LP，他們的私募投資占比較高，因此對(duì)新的長(zhǎng)線資金的投入積極性不高。第二，過去一段時(shí)間，有地緣政治因素的影響。第三，當(dāng)前最大的不確定因素就是疫情的影響。”
企業(yè)撞上進(jìn)入海外市場(chǎng)契機(jī) 后續(xù)需精耕細(xì)作
同樣受到不確定性影響的還有數(shù)量龐大的創(chuàng)業(yè)公司。但正所謂“?！敝杏小皺C(jī)”，一部分中國(guó)公司因?yàn)橐咔?，反而得到了向海外拓展業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。
胡旭波向每經(jīng)記者介紹，新冠肺炎疫情是一個(gè)全球化的事件，很多企業(yè)都參與到全球化的抗疫過程中，被推動(dòng)著走向世界舞臺(tái)。
胡旭波舉了個(gè)例子：“比如說互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)微醫(yī)。它在疫情剛開始時(shí)就組織醫(yī)生進(jìn)行線上看診，后來又組織了面向全球的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)，讓大家看到中國(guó)企業(yè)也有能力參與到全球性公共衛(wèi)生事件的解決中來。”
不過另一方面，由于很多中國(guó)新創(chuàng)企業(yè)此前普遍聚焦國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此在拓展海外業(yè)務(wù)方面也存在挑戰(zhàn)。胡旭波分析稱，尤其是在技術(shù)含量比較高的器械、診斷、新藥等細(xì)分領(lǐng)域，中國(guó)公司在世界范圍內(nèi)還沒有成為主流。
“大家都認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)是技術(shù)壁壘非常高的行業(yè)，傳統(tǒng)意義上歐美公司占據(jù)重要地位，而對(duì)中國(guó)公司缺乏了解。”在這樣的刻板印象之下，國(guó)內(nèi)的醫(yī)藥健康企業(yè)在全球化過程中就面臨著諸多挑戰(zhàn)。例如，怎樣讓人知道產(chǎn)品好不好？如何在當(dāng)?shù)亟⒔M織機(jī)構(gòu)，讓產(chǎn)品和服務(wù)能有效落地？
對(duì)此，胡旭波分析道，由于疫情，被迫“走出去”的企業(yè)在全球化方面或多或少地都收到了效果，“比如這次把產(chǎn)品賣到了全球多個(gè)國(guó)家，這就是一個(gè)良好的開端”。而后續(xù)能否借這個(gè)機(jī)會(huì)在當(dāng)?shù)卦枰咽虑樽錾?、把服?wù)做好，這些都很關(guān)鍵。如果僅是在疫情期間“走出去”，而沒有后續(xù)的步驟跟上，那么等這個(gè)特殊時(shí)期過去，企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)也就逐漸被市場(chǎng)淡忘了。
“這是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，任何中國(guó)公司在海外全球化，到做成功，至少需要五年甚至八年以上的時(shí)間。但這個(gè)特殊情況至少給公司提供了一個(gè)盡快進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的契機(jī)，至于能不能做好，則需要后續(xù)精耕細(xì)作，不是一日之功。”
堅(jiān)定看好中國(guó)機(jī)會(huì) 講好中國(guó)故事
隨著新一期美元基金的募集完成，下一步投資計(jì)劃也成了鄺子平和胡旭波被問到頻率最高的問題。
鄺子平坦言，從目前的情況來看很難把握什么時(shí)候才會(huì)成為“后疫情時(shí)代”，因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，啟明創(chuàng)投投資的大方向和原則不會(huì)改變，但會(huì)根據(jù)已經(jīng)看得清楚的宏觀和微觀形勢(shì)來進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。
針對(duì)醫(yī)療健康領(lǐng)域，鄺子平指出，這次疫情帶來的變化，以及醫(yī)療健康行業(yè)近年來的發(fā)展，都讓啟明創(chuàng)投判斷該行業(yè)在未來幾年仍然潛力巨大。“醫(yī)療健康行業(yè)最早在啟明創(chuàng)投的占比遠(yuǎn)低于一半，后來雖然有增加，但一直都低于50%。在新基金里，醫(yī)療健康類領(lǐng)域的投資占比起碼達(dá)到一半，比我們發(fā)展歷史上任何一個(gè)時(shí)期的比重都要高一些。”
胡旭波表示會(huì)格外關(guān)注生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、基因診療、醫(yī)療服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。
而在TMT領(lǐng)域，此次疫情加速了企業(yè)向“云”端遷移，因此市場(chǎng)未來對(duì)于企業(yè)服務(wù)、云、SaaS等信息科技基礎(chǔ)建設(shè)的需求會(huì)更大。另外，半導(dǎo)體領(lǐng)域近年來也會(huì)迎來很好的發(fā)展機(jī)會(huì)。在鄺子平看來，當(dāng)下正是發(fā)力這些板塊最好的時(shí)間點(diǎn)。
“從市場(chǎng)的角度，我們依然堅(jiān)定認(rèn)為中國(guó)有很多投資機(jī)會(huì)。我們所關(guān)注的醫(yī)療健康領(lǐng)域、TMT領(lǐng)域，例如信息技術(shù)、人工智能、企業(yè)服務(wù)以及消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)等，相信未來一段時(shí)間里還是會(huì)有很好的發(fā)展?jié)摿Α?strong>在這樣一個(gè)大的宏觀背景下，一個(gè)好的投資機(jī)構(gòu)是能夠把中國(guó)故事講清楚的。如果LP信賴GP團(tuán)隊(duì)，那么GP還是能夠融到資金的?！编椬悠娇偨Y(jié)道。
