“2007年，我們投了很多CRO服務(wù)公司，后來慢慢發(fā)現(xiàn)需要投一些生物醫(yī)藥公司。那個時間段，為了短期公司上市利潤，超過90%的基金投資都集中在仿制藥，而我的想法是投最創(chuàng)新的公司。于是我們70%是投的早期階段的創(chuàng)新公司，并且跟著這些創(chuàng)始人一起成長，目前我們在醫(yī)療健康領(lǐng)域總共投了超150家公司，有七十多家成長為中國不同細(xì)分板塊的龍頭企業(yè)?！?/p>

2008年，啟明創(chuàng)投認(rèn)為生物醫(yī)藥領(lǐng)域已經(jīng)到了可投資的節(jié)點(diǎn)，在看遍了市面上的生物醫(yī)藥公司后，決定投資甘李藥業(yè)，再到后來投資做創(chuàng)新藥的再鼎醫(yī)藥。最近幾年，由于臨床技術(shù)的成熟，啟明創(chuàng)投開始投資人工智能的新藥研發(fā)公司，比如美國龍頭公司Schrdinger、Insilico等等。

02/
回報率不是判定項目的唯一標(biāo)準(zhǔn)

在啟明創(chuàng)投的許多投資案例中，回報率不是判定項目的唯一標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)注未被滿足的臨床需求一直是啟明創(chuàng)投敏銳聚焦的切入點(diǎn)。而富有預(yù)判性的投資眼光，是基于對整個行業(yè)發(fā)展趨勢全面而清晰的認(rèn)知。

作為一名女性，梁颕宇發(fā)現(xiàn)，相比起五花八門的女性保健產(chǎn)品，普遍存在的婦女疾病卻并沒有得到足夠的關(guān)注。一個不可忽視的要素是，全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域仍是男性主導(dǎo)、全球大藥廠高層也以男性居多，專注于婦科藥的公司寥寥可數(shù)，而且?guī)缀跛械膵D科藥廠的董事會也都是男性，很難真正理解婦科病人的需求。

啟明創(chuàng)投主管合伙人梁颕宇

在去年年中的調(diào)研中，她了解到子宮內(nèi)膜異位癥、脫發(fā)癥等都是女性常見的慢性疾病，尤其是子宮內(nèi)膜異位癥沒有明顯病征，最常見的病征是近似經(jīng)痛的盆腔痛，很多女孩子都有經(jīng)痛，往往未能及早發(fā)現(xiàn)。

目前，一些能降低體內(nèi)雌激素水平的激素藥物，可幫助縮小子宮內(nèi)膜異位，但各有不同的副作用，而且不會改善婦女的生育能力；而病情較嚴(yán)重的則可能需要動手術(shù)，部分可改善生育能力，有時醫(yī)生可能需要把病人的子宮移除。“為什么不能從女性角度著手去做點(diǎn)事？”

于是，啟明創(chuàng)投關(guān)注到了北京大學(xué)分子醫(yī)學(xué)研究所肖瑞平教授在做的圍繞女性健康、內(nèi)分泌和心血管三大疾病領(lǐng)域的創(chuàng)新藥研發(fā)公司和其瑞，便果斷投資支持。

與此同時，在梁颕宇在懷孕的時候發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)的孕檢主要采用羊水穿刺法對胎兒進(jìn)行唐氏綜合癥篩查，這種方法有一定風(fēng)險而且準(zhǔn)確率有限。有一次她的產(chǎn)檢醫(yī)生告訴她，有一種最新的血液檢測方法效果也不錯，同時還可以避免檢查的風(fēng)險。

“穿刺是很多孕婦都要去做的項目，以前做穿刺有1%的可能會有感染進(jìn)而有流產(chǎn)的風(fēng)險。因為親身體驗過這項測試的優(yōu)點(diǎn)，確信未來會有很大的發(fā)展空間，所以幾經(jīng)轉(zhuǎn)折找到了貝瑞和康，并投資了這家公司?！?016年12月，貝瑞和康借殼搶先華大基因上市，成為“基因測序第一股”。

03/
未來十年，
醫(yī)療行業(yè)將迎來更猛烈的爆發(fā)期

在不斷的加碼醫(yī)療健康領(lǐng)域的過程中，梁颕宇和啟明創(chuàng)投也逐漸發(fā)現(xiàn)，如今的醫(yī)療健康投資已與十年前大不相同，隨著整個醫(yī)療健康機(jī)會期的到來，從創(chuàng)投基金到二級市場投資者都在不斷擠進(jìn)這個看似肥美的市場。

“需求的增加、新技術(shù)的引進(jìn)、市場的刺激，未來十年的醫(yī)療行業(yè)，將迎來比過去十年更猛烈的爆發(fā)期。” 梁颕宇表示，但啟明創(chuàng)投會依然保持自己的投資節(jié)奏和打法，“我們不追求快，要做的是扎實地研究行業(yè)，跟蹤項目，一旦看好我們就會果斷投資。未來，我們長期跟進(jìn)的賽道會繼續(xù)投資，包括創(chuàng)新藥、器械、診斷、服務(wù)等等，也希望中國醫(yī)療板塊加快成熟?！?/strong>