2021年12月30-31日，啟明創(chuàng)投CEO云端峰會成功舉辦。這場持續(xù)十三年的盛會由啟明創(chuàng)投主辦，旨在為CEO們提供一個充分交流探討的機(jī)會與平臺，共同見證技術(shù)與創(chuàng)新的先鋒力量，探討在巨大的變局面前TMT和醫(yī)療健康領(lǐng)域面臨的機(jī)會與挑戰(zhàn)。
本次會議特別關(guān)注企業(yè)從0到1，從1到10，從10到100的成長與發(fā)展過程中的戰(zhàn)略布局與組織變革。
“向新恒新”，對創(chuàng)新的追求并無止境，本次論壇亦更希望深入探討創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何積極面向未來，思考可持續(xù)的創(chuàng)新。
來自半導(dǎo)體、人工智能、醫(yī)療健康等領(lǐng)域的頂級企業(yè)共13位創(chuàng)始人、CEO、高層管理者齊聚峰會現(xiàn)場，與啟明創(chuàng)投投資人一起，分享了自己對行業(yè)的深刻洞見，以及創(chuàng)業(yè)的切身經(jīng)驗(yàn)與心得。
啟明創(chuàng)投合伙人葉冠泰發(fā)表了題為《TMT投資賦能創(chuàng)新企業(yè)》的主旨演講。他在演講中分享了啟明創(chuàng)投從PC時(shí)代、移動互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代、硬科技時(shí)代，在科技領(lǐng)域的投資策略演進(jìn)，以及啟明創(chuàng)投在SaaS、云計(jì)算、半導(dǎo)體、汽車、區(qū)塊鏈、消費(fèi)等細(xì)分領(lǐng)域的投資策略。
葉冠泰表示啟明創(chuàng)投在TMT領(lǐng)域具備商業(yè)與科技復(fù)合背景的成熟投資團(tuán)隊(duì)，會結(jié)合自身經(jīng)驗(yàn)和詳盡的調(diào)研，在戰(zhàn)略、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、市場和募資等方面給予企業(yè)全方位的賦能。
以下為《TMT投資賦能創(chuàng)新企業(yè)》主題演講的現(xiàn)場實(shí)錄。
大家好，我是啟明創(chuàng)投的葉冠泰，今天很高興跟大家分享一下我們啟明創(chuàng)投“TMT投資賦能創(chuàng)新企業(yè)”這樣一個話題。
01/
具備復(fù)合背景的成熟投資團(tuán)隊(duì)
在開始之前我想先介紹一下我們啟明創(chuàng)投TMT團(tuán)隊(duì)，它是由我們的創(chuàng)始主管合伙人鄺子平管理。他有超過30年的企業(yè)管理和投資經(jīng)驗(yàn)。在他下面我們是有四位合伙人和兩位執(zhí)行董事，我個人也是有超過17年的投資經(jīng)歷，并且也在很多的大公司待過。
我們團(tuán)隊(duì)在業(yè)界是比較少見的，既有投資的能力，并且也有在高科技企業(yè)工作過這樣一個經(jīng)歷。像我個人我在英特爾，在賽普拉斯半導(dǎo)體公司都待過很長一段時(shí)間，我們其他同事在微軟、普惠、思科等這些世界領(lǐng)先的科技公司都工作過很長時(shí)間，所以我們是非常有經(jīng)驗(yàn)的一個投資團(tuán)隊(duì)。我們的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)也是非常有經(jīng)驗(yàn)，也在不斷地去尋找下一個社交跟商業(yè)的大浪潮。
2006年我們起步的時(shí)候，是PC時(shí)代，我們投資的方向，就是尋找把實(shí)體經(jīng)濟(jì)的業(yè)務(wù)搬到互聯(lián)網(wǎng)上面去的優(yōu)秀企業(yè)。隨著大家使用互聯(lián)網(wǎng)越來越成熟之后，又迎來下一階段就是智能手機(jī)階段，我們很成功地在移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)里做了一些布局。2014年開始，我們又迎來了“硬科技”投資時(shí)代，看到了越來越多科技和醫(yī)療結(jié)合的項(xiàng)目，大家知道啟明創(chuàng)投的醫(yī)療團(tuán)隊(duì)做得也是非常優(yōu)秀的，這也是啟明創(chuàng)投的特點(diǎn)和優(yōu)勢。
我們有非常廣泛的硬科技投資領(lǐng)域，包括像SaaS、云計(jì)算、芯片、先進(jìn)制造、汽車生態(tài)、新消費(fèi)、新社交、醫(yī)療TMT融合等，我們TMT團(tuán)隊(duì)在過去十年來是能夠持續(xù)預(yù)判并且抓住一些顛覆式機(jī)會。這些案例就包括了我們在2010年的時(shí)候，就提前看到了智能手機(jī)的崛起，帶來的是大部分人的上網(wǎng)習(xí)慣從PC轉(zhuǎn)移到智能手機(jī)上，所以我們在那個時(shí)間節(jié)點(diǎn)投資了小米、美團(tuán)等公司。另外在視頻跟社交領(lǐng)域，我們在2011年就開始投資知乎，以及后來投資的嗶哩嗶哩。
從廣泛意義而言，大家對AI的認(rèn)可是在2016年，李世石被Alpha Go打敗的時(shí)候，我們是在2013年和2014年就開始提前布局AI了。2013年，我們成功投資云知聲，目前是中國非常領(lǐng)先的人工智能語音識別公司。
在機(jī)器人跟自動化領(lǐng)域，我們在2015年就提前投資了優(yōu)必選機(jī)器人和石頭科技。石頭科技在2020年科創(chuàng)板成功上市。在自動駕駛方面，我們2017年就投資了文遠(yuǎn)知行，現(xiàn)在也是國內(nèi)跟國外非常少有的一家，能夠在美國和中國都拿到自動駕駛上路牌照的公司。沿著自動駕駛這個鏈條，我們也在2019年投資了核心零部件激光雷達(dá)公司—禾賽科技，目前禾賽科技是激光雷達(dá)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。
在云計(jì)算領(lǐng)域，我們不僅關(guān)注云的基礎(chǔ)架構(gòu)本身，更看重云里面的應(yīng)用軟件，我們于2015年投資了同盾科技，并于2018年投資了探跡科技等，現(xiàn)在這些公司都是中國的SaaS獨(dú)角獸公司。
當(dāng)下，半導(dǎo)體也是非常炙熱的投資領(lǐng)域，但是我們在2017年就看到了這個機(jī)會，于2019年投資了壁仞科技，現(xiàn)在也是中國獨(dú)角獸半導(dǎo)體企業(yè)。
02/
細(xì)分領(lǐng)域?qū)Ｗ⒌耐顿Y策略
接下來，分享一下啟明創(chuàng)投在這十個細(xì)分領(lǐng)域?qū)Ｗ⒌耐顿Y策略。包括SaaS，以及我們非?？春玫脑朴?jì)算領(lǐng)域，云計(jì)算領(lǐng)域里機(jī)會越來越多，會存在于中小企業(yè)能夠不斷的上云，而且會用到更多的應(yīng)用軟件，來幫助他們提供更好的運(yùn)營效率。
所以我們可以看到探跡科技能夠幫助千千萬萬家公司獲得更好的商機(jī)。小鵝通是現(xiàn)在中國非常領(lǐng)先的一家專門做直播的SaaS公司，幫助非常多的商家通過新的渠道來做生意。計(jì)算和基礎(chǔ)軟件也是我們提前布局的一個行業(yè)，星環(huán)科技是我們在2014年就投資的公司，現(xiàn)在也是中國數(shù)據(jù)庫非常領(lǐng)先的公司。此外，B2B行業(yè)采購的線上化不斷提高，可以讓交易更加有效率。在基礎(chǔ)軟件方面，我們也投資了TigerGraph，它是目前世界上最快的圖數(shù)據(jù)庫。
過去兩三年，中國在芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體方面，除了能夠設(shè)計(jì)出世界上最一流的芯片，在生產(chǎn)方面也必須得趕得上。中國現(xiàn)在已經(jīng)是全世界生產(chǎn)晶圓廠最多的國家，目前我們了解到，有30個多個12寸廠都在建設(shè)中或生產(chǎn)中，這些晶圓廠也需要非常多的設(shè)備，所以除了芯片設(shè)計(jì)方面，我們也在半導(dǎo)體設(shè)備方面也做了很大投入。
我們在自動駕駛領(lǐng)域已經(jīng)有提前布局。在汽車方面我們認(rèn)為中國電動車市場在十年之后會是全世界最大的，中國的電動車市場會爆發(fā)式增長，所以也提前布局了這個行業(yè)。
在自動化和機(jī)器人方面，我們早在2013年就投資了運(yùn)泰利。我們認(rèn)為中國永遠(yuǎn)會是一個全球的制造業(yè)中心，在這個領(lǐng)域自動化非常重要，尤其是在人口紅利已經(jīng)開始枯竭，人力成本上升的情況下，我們投資了梅卡曼德機(jī)器人，它是一家非常領(lǐng)先的機(jī)器視覺檢測設(shè)備公司。中國永遠(yuǎn)會是一個人口大國、消費(fèi)大國，所以永遠(yuǎn)有新的消費(fèi)領(lǐng)域的機(jī)會，不管是新的消費(fèi)習(xí)慣，還是新的用戶服務(wù)，以及消費(fèi)升級方面都有很好的機(jī)會，我們也進(jìn)行了很好的布局。
在區(qū)塊鏈跟“交叉領(lǐng)域”方面，我們認(rèn)為元宇宙還有Web3.0，這個時(shí)代它的技術(shù)會是一個顛覆性機(jī)會，我們提前布局了很多公司。
最后我也想說，因?yàn)閱⒚鲃?chuàng)投醫(yī)療健康投資一直都非常優(yōu)秀，所以我們也一起合作，投資了好幾個與AI醫(yī)療制藥、醫(yī)療軟件等相關(guān)的項(xiàng)目，目前看都非常成功。
03/
怎么看科技投資的賦能
啟明創(chuàng)投怎么看科技投資的賦能？我覺得賦能最重要的還是要有一個懂行業(yè)，并且經(jīng)歷過行業(yè)周期，懂公司的成熟項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)。除此之外，我們也請了業(yè)界和學(xué)術(shù)界領(lǐng)袖級的顧問團(tuán)隊(duì)來幫助我們，比如說在半導(dǎo)體領(lǐng)域我們就有一個非常有經(jīng)驗(yàn)的半導(dǎo)體團(tuán)隊(duì)，其中包括了上市公司CEO、全世界頂尖公司的VP層級的高管，還包括大學(xué)的教授們，這些人幫助我們更深層次地理解行業(yè)，并且能夠解決創(chuàng)業(yè)公司非常實(shí)際的問題，我們把這些資源都提供給我們的投資企業(yè)。
在賦能方面，我們在方向、短板、節(jié)奏、資源和融資方面給予最大的幫助。我們能夠解決的問題，是基于我們對投資行業(yè)非常長期和豐富的理解與經(jīng)驗(yàn)，不管是在財(cái)務(wù)方面、人力方面，甚至于在市場方面，我們都會給出建議，然后幫助打造、建立內(nèi)部應(yīng)有的能力。
充分的投前盡調(diào)是做好投后服務(wù)的基礎(chǔ)。目前行業(yè)競爭激烈，我們還是堅(jiān)持認(rèn)為，投資是一個涉及到方方面面的事情，雙方都要有非常充分的了解，才能開始建立一個非常長期的關(guān)系。
如果我們非常貿(mào)然地投進(jìn)去，然后給企業(yè)一個投資的承諾，這對我們的投資企業(yè)也是不太負(fù)責(zé)任的，如果我們能夠非常深層理解到企業(yè)的需要，而且知道企業(yè)的痛點(diǎn)在哪里，知道行業(yè)的痛點(diǎn)在哪里，幫助企業(yè)在一開始就想清楚這些問題的話，我覺得會是更好的一個合作方式。所以我們會花大量時(shí)間來做細(xì)分行業(yè)調(diào)研，這些工作早在半年、一年前，甚至數(shù)年前就開始進(jìn)行，確保我們對這個細(xì)分行業(yè)是最了解的，在投資之后也能夠最了解公司的問題，并且?guī)偷焦尽?/strong>
我們也花大量時(shí)間來甄選我們的投資標(biāo)的。啟明創(chuàng)投并不是所謂的“賽道型”投資風(fēng)格的一家公司，我們基本上不會在某一個細(xì)分領(lǐng)域投資多家，這才是真正地對我們的投資企業(yè)負(fù)責(zé)任。
在甄選的過程中，我們也會詳細(xì)訪談企業(yè)的核心團(tuán)隊(duì)，進(jìn)行全方位盡職調(diào)查，使得我們做非常負(fù)責(zé)任的投資決定，為我們自己負(fù)責(zé)，為我們的投資人負(fù)責(zé)，也為公司負(fù)責(zé)。同樣這些非常詳盡的調(diào)查，也能夠幫助我們制定投后計(jì)劃，看看公司有哪些問題，或者是我們需要從哪些方面著重去幫助公司。
投后賦能方面，我們會從這四點(diǎn)來看這個事情：大部分的時(shí)間我們會花在戰(zhàn)略方面。因?yàn)槲覀冊谶@些細(xì)分領(lǐng)域會看非常多的公司，會給到企業(yè)合適的建議，根據(jù)我們對行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和理解，或者投資企業(yè)曾經(jīng)遇到過的問題，我們會提前跟公司溝通，拓寬看公司的視角寬度。
更多的時(shí)候我們會是一個公司的CEO的傾聽者，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)是非常孤獨(dú)的，尤其是一個公司的CEO，我們并不能夠100%站在創(chuàng)業(yè)者的角度來看事情，但是我們可以分享創(chuàng)業(yè)者的快樂和痛苦，我們可以做一個非常好的傾聽者，用深度思考的方式來考慮到怎么樣才能最好地幫助到你。
在團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，我們在做盡職調(diào)查的時(shí)候就發(fā)現(xiàn)，團(tuán)隊(duì)可能會有一些弱點(diǎn)。每一個創(chuàng)業(yè)公司在剛開始的時(shí)候，都會有一些不足的地方，尤其是在一些技術(shù)導(dǎo)向的公司，在創(chuàng)業(yè)初期，就擁有方方面面的人才，是不太需要的。我們會按照我們對公司的了解，按照公司發(fā)展階段，來提出人才引進(jìn)的建議。
啟明創(chuàng)投會是公司在市場上最堅(jiān)定的一個布道者。很多時(shí)候一個企業(yè)做的事情是非常創(chuàng)新的，甚至于市場都未必知道這項(xiàng)技術(shù)需求，因?yàn)槲覀兊耐顿Y視角和接觸面非常廣，我們會接觸很多大公司，在這些方面我們可以提前去幫公司對接資源。
在募資方面，我們可以站在一線基金和董事會成員的視角，來給公司提供更多附加值。我們會提前了解現(xiàn)在這個行業(yè)是不是過熱，這個行業(yè)的估值體系到底是怎樣的，現(xiàn)在投資人是不是喜歡看這個行業(yè)，在這些方面我們可以給公司更多的判斷。
從董事會成員視角，我們可以去找到一些非常優(yōu)秀的基金，提供更多觸點(diǎn)來幫公司做一些決策，包括像不同的投資人在董事會里面，他們的合作模式、文化是不是能夠融合，對公司拿到錢之后，怎么樣能夠更有效率地運(yùn)行一個董事會，也是非常重要的一個視角。
04/
相信中國企業(yè)和中國未來
最后我想要再分享一下，我們科技投資和賦能方面的心得。
第一，發(fā)展速度不是目標(biāo)，它是結(jié)果。很多時(shí)候大家會非常在意一家創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展速度，但是從我們的經(jīng)驗(yàn)來講發(fā)展速度是團(tuán)隊(duì)能力建設(shè)的結(jié)合。創(chuàng)業(yè)更像是馬拉松，所以我們的發(fā)展速度肯定是基于公司的產(chǎn)品力、產(chǎn)品用戶口碑和團(tuán)隊(duì)能力加在一起，才能夠跑得這么快。所以我們更專注于怎么樣把內(nèi)功練好，讓我們的速度能夠更加自然，更加持久地去加速。
第二，創(chuàng)業(yè)是非常艱難的，是一個小概率事件。但是我們作為投資人，要先把自己心態(tài)管理好，不慌，要能夠非常冷靜地考慮，怎么樣為公司出謀劃策，我們啟明創(chuàng)投是要站在創(chuàng)業(yè)者背后，要做創(chuàng)業(yè)公司最好的伙伴。
第三，好的投資一定是高風(fēng)險(xiǎn)，不容易看懂的。尤其是比較早期的投資，如果大家都看得懂的話，肯定是估值已經(jīng)漲起來了，就不會是一個高回報(bào)的投資。所以剛開始的時(shí)候肯定市場是不清晰的，團(tuán)隊(duì)也是有缺失的。
創(chuàng)業(yè)公司在經(jīng)歷了一個非常大的轉(zhuǎn)變，遇到一個非常大的坎兒，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)幾乎已經(jīng)崩潰，但是我們能夠跟他們胼手胝足，幫他們把團(tuán)隊(duì)搭建起來，幫他們?nèi)诘劫Y，然后見證他們從失敗的邊緣一步步成長起來，這個過程痛且快樂。有了面臨失敗之后成功的信心，公司才會具備走得非常長遠(yuǎn)的能力。
最近投資并不是一件非常容易的事情，疫情之后經(jīng)濟(jì)有下滑，通脹也在開始，美聯(lián)儲包括央行也開始做一些收縮，中美貿(mào)易戰(zhàn)、供應(yīng)鏈緊縮等等，對很多創(chuàng)業(yè)家都是一個非常大的挑戰(zhàn)。
但是作為風(fēng)險(xiǎn)投資人，我們也看過非常多的周期，我個人是在2004年就開始投資中國企業(yè)，經(jīng)歷了像全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)、疫情等等，但是中國的企業(yè)在過去的17年來還是在不斷地成長，并且成長得越來越快，越來越好，我覺得這就是中國的長期主義。所以中國企業(yè)和中國未來是我們在中國做投資依賴的力量。
今天就介紹到這里面，也恭祝大家新年快樂，謝謝你們的時(shí)間。
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